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2. 第五章、P2P网贷
   1. 一、P2P网贷概况
   2. 二、P2P网贷模式分析
      1. 1. 纯平台模式
         1. 借贷双方借贷关系的达成是通过双方在平台上直接接触，一次性投标达成。出借人根据需求在平台上自主选择贷款对象，平台不介入交易，只负责信用审核、展示及招标，以收取账户管理费和服务费为收益来源。平台不保证投资人的本金，不承担坏账风险。（拍拍贷）
      2. 2. 债权转让（多对多）模式
         1. 借贷双方不直接签订债权债务合同，通过第三方个人先放款给资金需求者，再由第三方个人将债权转让给投资者。第三方个人一般为平台内部核心人员。平台对第三方个人债权进行金额拆分和期限错配，将其打包成类似于理财产品。“一对一”，“一对多”，“多对一”变成“多对多”。平台负责借款人的信用审核，贷后管理等职责。（宜信）
            1. 这种模式实质是利用债权拆分和转让进行了资产证券化，进而实现流通。如果份额超过200份就触犯了证券法规定。监管层持审慎态度，对相应金融机构严格授权及监管。
      3. 3. 纯线上模式
         1. 单纯的网络中介，负责制定交易规则和提供交易平台。线上完成：用户开发---信用审核---合同签订---贷款催收。不仅信用审核纯线上完成，用户开发，产品销售等环节均不涉及线下。（拍拍贷）
            1. 信用审核：1. 身份验证（权威数据中心合作） 2.建立数据模型（数据来源于各社交网络）
            2. 优势：规范透明，交易成本低（人力成本）
            3. 缺陷：获取数据难度大，坏账率高，数据模型可靠性低，风险控制不成熟
            4. 国外平台多为纯线上，但国内征信系统不健全，个人信用情况难以判断，所以大部分P2P网贷平台的线上工作只能完成国外P2P流程的一部分。
            5. 国内纯线上模式基本都是亏损，逾期率10%，坏账率5%。
      4. 4. 线上线下相结合模式
         1. P2P网贷公司在线上主攻理财端，吸引出借人，并公开借贷业务信息以及相关法律服务流程，而线下则强化风险控制、开发贷款端客户。平台自己建立风控团队或者与小贷公司，担保公司合作对融资人进行实地考察。（翼龙贷）（人人贷，纯线上转线上线下相结合）
            1. 中国本土化的转型，适合中国信用环境不完善的情况，绝大多数P2P网贷公司的选择。
            2. （1）线下信用审核
            3. 平台在各地设立门店，公司客服人员与借款人面对面完成借贷需求信息采集、信用信息核实等工作。平台将通过风险评估的贷款需求推荐给出借人，出借人最后决定是否出借。（北京合力贷）
            4. 某些平台会设定一个额度参数，交易额在其上，则线下审核，交易额在其下则线上审核。
            5. 实地考察时甚至包括其水电表等生活消费记录，并且要求实物抵押。
            6. 这种模式跟传统金融十分相似，可以说是小贷公司的延伸，其借贷额度更小，借贷对象信用级别更低。
            7. 缺陷：人力成本高，融资成本随之上升
            8. （2）线下开发借款人
            9. 国外P2P主要面向个人用户，多为消费信贷。国内P2P主要面向小微企业
            10. （3）线下销售债权产品
            11. 基于债权转让模式，线上主要作为推广的平台和营销渠道，线下主要进行信用审核以及和投资人的签约。（宜信）
            12. 互联网只是充当一个资金的入口，并没有发挥基于互联网和移动互联网带来的大数据进行信用评估和风险控制技术优势。线上模式是未来的大趋势。
            13. 优点：挖掘更多优质客户，提高平台风控水平，实地跟踪的贷后管理业务
            14. 缺陷：平台自身完成，没有第三方监督，没有实时信息披露，不透明性，道德风险，操作风险。
      5. 5. 无担保模式
         1. 平台金发挥信用认定和信息撮合的功能，提供所有借款均为无担保信用贷款。
      6. 6. 有担保模式
         1. （1）第三方担保模式
            1. P2P网贷平台与第三方担保机构合作（有担保资质的小额贷款公司或担保公司）。平台不再参与风险性服务，作为中介，不吸储、不放贷，只提供金融信息服务。（陆金所、有利网、开鑫贷）
            2. 多为“一对多”模式
            3. 平台给予担保机构一定的渠道费和担保费
            4. 目前最安全的P2P网贷模式
            5. 优点：1. 保证出借人的资金安全 2. P2P网贷平台承担的风险得到转移减小
            6. 缺点：P2P网贷平台的互联网属性被弱化
            7. 整合了民间借贷中介平台和担保中介的模式，对推进利率市场化、促进民间金融的阳光化，降低小微借贷成本方面有极大的作用。
         2. （2）平台担保模式
            1. P2P平台自身为出借人的资金安全提供保障。（红岭创投）
            2. 资金来源为风险准备金：从借款人的借款额或者出借人的借贷利息收入中提取一定比例，直接划拨入P2P网贷平台专门设立的风险准备金账户中，并不计为平台的收入。
            3. 平台已经介入了出借人与借款人之间的交易，形成了第三方交易主体，与国外的P2P有本质的区别
            4. 该体制是为了适应我国信用状况，提高平台交易量和知名度而被迫采取的。
            5. 平台风险过于集中，风控环节应更谨慎。
            6. 投资人会产生投机心态，收益率高低成为投资人更加关注的因素，不再用心考察融资人的信用状况和资金用途，力求将债权尽快脱手兑现。
            7. 非全部兑付的风险机制：在风险准备金协议中约定，风险准备金只用于对出借人贷款损失的赔付，但是其赔付的金额范围以风险准备金账户中的全部资金为限。
            8. 如果风险保证金不够，则风险自动转移到用户身上，额外风险由用户自己承担。
         3. 只是转移风险，而不是降低风险，需要良好的机制来约束借款人。
   3. 三、P2P网贷对金融业发展的影响
      1. 1. 规范民间借贷、抑制高利贷
         1. 民间借贷市场上，借贷信息高度部队称，比较渠道较少，大多数以某个固定收益去向身边的亲戚朋友或不特定人群募集资金，然后以更高的利息去放贷。
         2. P2P网贷提供了一个借贷双方直接对接的平台，交易信息被平台记录并共享，可以较为清晰地反应资金去向和交易总量。更阳光。
      2. 2. 促进直接金融发展
         1. 传统银行更倾向于选择国有企业、大中型企业等优质、高端客户。小微企业服务空白。
         2. P2P网贷支付更为便捷，市场信息对称程度高，利率更市场化，市场参与者更为大众化，是传统金融系统的有益补充。
      3. 3. 加速“影子银行”市场化
         1. 美国金融危机前货币宽松，金融创新不断深入，各类衍生品交易红火，“银子银行”以交易证券化贷款为主。
         2. 中国式银子银行包括地下钱庄，信托、担保、小贷公司、典当行等众多的非银行金融机构。2013年已占半壁江山。
         3. 大型国企低利率从银行获得大笔贷款，中小民企则普遍通过“影子银行”获得高息资金。
         4. 由于大数量资金游离于货币当局的传统货币政策监管之外，即使金融市场繁荣也存在巨大的脆弱性。
         5. P2P网贷发展迫使“影子银行”降低门槛，增加产品透明度，使其更市场化。
      4. 4. 推动征信系统建设
         1. P2P没有来自第三方的信用评分。
         2. 央行并未开放征信系统接口。
         3. P2P行业的不良借款记录无法上传征信系统，对借款人缺乏足够威慑。
      5. 5. 创新金融业风控手段
         1. 传统金融机构
      6. 6. 促进金融监管理念改革和监管方式创新
   4. 四、P2P网贷风险分析
   5. 五、P2P网贷风险防范建议