1. Causas de la Crisis Europea
   1. El descuido por la solvencia fiscal y la excesiva expansión de Estado
   2. Falta de autoridades fiscales y de supervisión y regulación financiera común para todos los países miembros de la Unión Monetaria Europea (UME).
   3. La débil regulación y supervisión del sistema financiero
   4. La inexistencia de un prestamista de última instancia de los gobiernos en la UME
   5. Política monetaria
      1. Falta de preocupación por el bajo crecimiento y la mantención de los equilibrios macro
      2. Manejo de tasas de interés sin consideración de ahorro e ingreso y crecimiento
      3. reducción para estimular el consumo
      4. incremento para parar la inflación
   6. Política fiscal
      1. Reducción de impuestos a la gente rica
      2. Reducción de los gastos civiles a favor de gastos militares
      3. Subvenciones a bio-combustibles; presión sobre precios de productos de alimentación
   7. Política Reguladora
      1. Banca de Inversión sin regulación; apalancamiento excesivo; derivados, sobre derivados sobre hipotecas
      2. Banca Comercial con Reglas de Basilea (Suiza): No aplicadas en EE.UU.; énfasis en auto-regulación en contexto de información asimétrica; orientadas a salvaguardar los bancos del riesgo, sin consideración a un riesgo sistémico; sin consideración por competencia en el mercado
      3. Certificaciones de derivados financieros emitidos por bancos, pagadas a las certificadoras por los propios bancos: riesgo moral
   8. Con la caída del PIB cayó la recaudación de impuestos a la renta y al valor agregado
2. Alternativas de Solucion
   1. Establecer un marco legislativo para hacer frente a las crisis bancarias
      1. se vieron afectados por el impacto que tuvo la crisis sobre la moneda
   2. Tener un fuerte estímulo a la demanda interna en los países superavitarios
   3. Reducir los tipos de interés oficiales
   4. Poner punto final a la política de austeridad deflacionaria en los países con sobre endeudamiento, para cuya financiación serán necesarios los eurobonos.
   5. Buscar la manera de elevar los ingresos fiscales, ya que estos disminuyeron a causa de la larga recesión económica
   6. Estabilizar el proceso de integración europea en el plano económico y social
   7. Realizar adquisiciones directas en el mercado de bonos garantizados para dar apoyo a este segmento de mercado
   8. Equilibrar el nivel de endeudamiento de los países,
      1. ya que el descontrol de esto tuvo el efecto de agravar el déficit presupuestario
      2. y por tanto el nivel de endeudamiento de los estados ha provocado en muchos un déficit fiscal que no lo han podido superar
   9. Reforzar la gobernanza económica de la unión europea y la zona euro
3. Consecuencias de la crisis Europea
   1. Origen fiscal y de deuda externa
   2. Problemas de bancos por créditos inadecuados
      1. Grecia e Irlanda tiene los mayores
      2. España, Portugal e Italia dificultades similares pero en menor grado
   3. Si déficit es elevado y deudas soberanas riesgosas, difícil conseguir financiamiento
      1. Para que les presten tienen que pagar tasas más altas; se agrava el problema
      2. Si hay déficit en cuenta corriente no se puede sostener y es necesario reducirlo: ajuste y devaluación (pero en Zona Euro no pueden devaluar)
   4. Típica crisis fiscal y de deuda externa
   5. Las consecuencias de la moneda
      1. Mientras existieron monedas y tasas de cambio diversas, éstas compensaron productividades diversas.
      2. El euro congeló la paridad cambiaria entre sus miembros y la sustituyó por una paridad común frente al resto del mundo
      3. La crisis hizo explícita las dificultades de una asociación monetaria entre países (o regiones) con productividades diferentes
   6. aumentaron los gastos fiscales para evitar caídas mayores, el déficit fiscal alcanzó niveles impensables
      1. 3.0% del PIB en Alemania
      2. 7.5% en Francia
      3. 13.6% en Grecia
      4. 11.1% en España
      5. 14.4% en Irlanda
      6. 9.3% en Portugal
      7. 5.3% en Italia