1. 特性
   1. 参与主体各怀其志
   2. 动态性
   3. 交互性
      1. 价格、交易量是公共可观测变量-对所有参与方行为的总和
      2. 基本面vs市场情绪
      3. 预期的影响：市场改变预期，预期改变行动，行动改变市场
   4. 灾难性、全市场的股灾
      1. 灰天鹅：低频率、损失惨重
2. 技术分析的渊源
   1. K线图
      1. 交易者心态对市场价格的影响
      2. 趋势的存在
      3. 牛熊交替
3. 尊重市场
   1. 金融市场有无客观规律？
   2. 《宽客人生》
   3. 物理世界VS金融世界
      1. 物理世界：和上帝下棋
      2. 金融市场：和上帝创造的人类下棋
4. 现代金融学肇始：Markowitz
   1. 风险度量：方差和协方差
   2. 各种风险关系
      1. 有可能互相抑制，或者对冲
      2. 分散化
5. 中国金融市场特性
   1. 散户多：跟着消息面走，短视，投机严重
   2. 机构散户化：神散形不散
   3. 交易限制多
      1. T+1
      2. 卖空困难：融资融券难
      3. 金融创新少
   4. 监管多变、难预测
6. 内生性风险Endogenous Risk(Systemic risk)
   1. 金融体系内部产生及放大的风险
   2. portfolio insurance