1. 15,权益和固定收益证券P12
   1. 61,债券的特性
      1. a,债券合约的目的，肯定性和否定性条款
      2. b,基本特征，各种息票利率结构，浮动利率债券结构
         1. 1,息票利率结构
      3. c，累息、全价、净价
      4. d，债券赎回和偿还的条款
      5. e,债券中嵌入的普通期权，嵌入期权的重要性，对哪方有利
         1. 1,嵌入期权
            1. a,债券所有人拥有的期权
            2. 1,转换期权
            3. 2,看跌期权
            4. 3,利率下限
            5. 4.沉没基金条款
            6. b,债券发行人拥有的期权
            7. 1,赎回条款
            8. 2,提前偿还条款
            9. 3,加速偿还基金期权
      6. f，机构投资者在债券市场融资购买债券时所采用的方法（如保证金购买和回购协议）
         1. 1,保证金购买
         2. 2,回购协议
   2. 62,与债券投资相关的风险
      1. a,债券投资的风险
      2. b,票面利率、市场必要收益率、与面值相对的债券价格之间的关系
         1. TIPS
            1. TIPS息票=经通胀调整过的FV*(固定息票率/2)
            2. 11样题
            3. Topic
            4. Topic
         2. 市场利率vs票面利率
      3. c，债券特征和收益率水平如何影响其利率风险
         1. 1,债券特征
            1. 1，期限
            2. 2,息票利率
            3. 3,嵌入期权
         2. 2,收益率水平
      4. d,可赎回债券(callable bond)、无期权债券(option-free bond)、赎回期权(the embedded call option)价格之间的关系
      5. e,浮动利率债券的利率风险，为什么不一定等于面值
      6. f，久期，美元久期
         1. 1,久期
      7. g，收益率曲线风险(yield-curve risk),为什么久期不能用于解释债券组合的它
         1. 1,收益率曲线风险(yield-curve risk)
         2. 2,组合久期
            1. a，含义
            2. b，局限性
      8. h，可赎回债券和可提前偿还债券给投资者带来的不便
      9. i,再投资风险的影响因素，可提前分期偿还债券为什么该风险更大
         1. 1,再投资风险的影响因素
            1. a,息票利率更高
            2. b，可赎回
            3. c,担保抵押债券
            4. d,含有提前偿还期权
      10. j,信用风险的各种形式，信用评级的意义和角色
          1. 1,信用风险的各种形式
             1. a,违约风险
             2. b,信用利差风险
             3. c,降级风险
          2. 2,评级的意义和角色
      11. k，流动性风险
      12. l,汇率风险
      13. m,通胀风险
      14. n,利率波动如何影响含权债券的价格（可赎回、可回售）
          1. 1,可赎回债券价值
          2. 2,可回售债券价值
          3. o，事件风险的形式
   3. 63,债券种类与债务工具概述
      1. a,政府债券的特征、信用风险特点、发行形式
      2. b,美国财政部发行的各种债券；新发和过往财政债券
         1. 美国财政部发行的各种债券
            1. 1,财政债券
            2. 2,国库券
            3. 3,财政票据(Treasury notes)与财政债券(Treasury bonds)
            4. Topic
            5. 4,财政通胀保值债券
            6. Topic
            7. Topic
         2. 新发和过往财政债券
      3. c,本息剥离财政证券的创造过程；息票剥离证券和本金剥离证券的区别
         1. 1,本息剥离财政证券的创造过程
         2. 2，息票剥离证券
         3. 3，本金剥离证券
      4. d,美国联邦机构发行的债券的种类和特征
         1. 1,机构债券
         2. 2,抵押过手债券和抵押担保债券
      5. e,抵押支持贷款证券(MBSs)
         1. 1,种类
            1. 1,抵押过手证券
            2. 2,担保抵押债券(CMOs)
            3. 3,剥离抵押支持证券(Stripped MBS，SMBS)
         2. 2,MBSs的现金流
         3. 3，提前支付风险
      6. f,创设抵押担保债券的动机
      7. g,美国市政债券；税收支持债券vs收益债券
         1. 1,美国市政债券
         2. 2,税收支持债券vs收益债券
         3. 3,投保债券和提前再融资债券
      8. h,公司债的特点和动机
         1. 0,种类
            1. 1，公司债
            2. 2,中期票据
            3. 3,结构化票据
            4. 4,商业票据
            5. 5,可转让大额存单
            6. 6,银行承兑汇票
            7. 7,担保债券、无担保债券，信用增强
         2. 1,评级机构和信用评级
      9. i,资产支持证券，特设机构在其中的作用，其外部信用增强的种类
         1. 1,特设机构
         2. 2,外部信用增强
      10. j,抵押债券CDO
          1. Bought Deal
             1. Topic
          2. CLO
             1. 机构创设抵押贷款条款，用证券化的商业贷款，过程
      11. k,债券一级市场和二级市场
          1. 1,债券一级市场
             1. a,债券合约
             2. b，评级
             3. c，债券偿还
          2. 2，二级市场
   4. 64,理解利差P67
      1. a,央行可用的利率工具
         1. 1，存款准备金
         2. 2,公开市场操作
         3. 3,再贴现政策
         4. 4,劝告银行收紧或放松信贷政策/银行窗口指导
      2. b,收益率曲线
      3. c,利率期限结构理论，其中收益率曲线的含义
         1. 1,纯预期理论
         2. 2,流动性偏好理论
         3. 3,市场分割理论
         4. 4,利率期限结构理论 VS 收益率曲线的形状
      4. d,即期利率
      5. e,利差的不同计算方法
         1. 1,绝对利差=A-B
         2. 2,相对利差=(A-B)/B
         3. 3,收益比率=A/B=1+相对利差
      6. f,信用利差，与经济状况的关系
      7. g,嵌入期权对利差的影响
         1. 1,可赎回期权
         2. 2，可回售期权
      8. h，流动性、发行规模对利差的影响
      9. i,计算：应税证券税后收益率&免税证券的应税等价收益率
         1. 1,应税证券税后收益率
         2. 2,免税证券的应税等价收益率
      10. j,伦敦同业拆借利率LIBOR,对短期融资者的重要性
          1. 1，伦敦同业拆借利率LIBOR
          2. 2，对短期融资者的重要性
2. 16.分析&估值
   1. 65,债券估值介绍
      1. a,债券估值过程的步骤
         1. 1,估值现金流
         2. 2，选择合适的贴现率
         3. 3，计算预期现金流的现值
      2. b,难以估值的债券
         1. 1，可赎回债券
         2. 2,可回售债券
         3. 3,浮动利率债券
         4. 4,可转换债券
      3. c,计算债券价值和贴现率变化引起的价值变化
         1. 2011MockPM.101
            1. Topic
            2. Topic
      4. d,计算到期日对债券价值的影响
         1. 2011SampleII.56
            1. 子主题 2
            2. 子主题 1
      5. e,计算零息债券
      6. f,无套利定价方法、过程
         1. 1,套利
         2. 2,无套利定价方法
         3. 3，交易商如何套利
   2. 66,收益率衡量、即期利率与远期利率
      1. a，债券投资收益的来源
         1. 1,息票利息
         2. 2,资本利得或损失
         3. 3,再投资收入
      2. b,固定收益率债券收益的传统计量方法及其局限性和假设
         1. 1,传统计量方法
            1. a,当期收益率=年利息收入/债券价格
            2. b,到期收益率(YTM)/年化内部收益率
            3. c,赎回收益率YTC
            4. d,再融资收益率
            5. e,回售收益率YTP
            6. f,最坏情况收益率
            7. g,现金流收益率CFY
         2. 2,假设与局限
      3. c,再投资收益的计算、影响因素
         1. 溢价债券：票息>实际利率->PV<FV
      4. d,年付息债券的等价收益率，半年付息债券的等价年付息收益率
         1. 1，年付息债券的等价收益率
         2. 2,半年付息债券的等价年付息收益率
      5. e,理论国债即期利率曲线的计算，用其计算债券价值
         1. 1,即期利率
         2. 2,步步为营法(息票剥离法)计算即期利率
         3. 3,用即期利率对债券估值
      6. f,名义利差、零波动利差(Z利差)、期权调整利差(OAS)
         1. 1,名义利差
         2. 2,零波动利差(Z利差)
            1. Z-利差 = OAS+百分比形式的期权成本
            2. Yb = Zspread - Spot（零息国债）
         3. 3,期权调整利差(OAS)
      7. g,期权调整利差如何影响含期权债券的期权费
      8. h,远期利率，即期/远期转换，用远期利率计算债券价值
         1. 1，远期利率
            1. a,计算公式
         2. 2,短期远期利率vs即期利率
         3. 3,即期to远期
         4. 4，远期to即期
         5. 5，用远期利率计算债券价值
         6. Topic
   3. 67,利率风险衡量方法介绍
      1. a,全值法（情景估值法）VS久期/凸度法
         1. 1,全值法（情景估值法)
         2. 2,久期/凸度法
      2. b,c
         1. 1,无期权债券
         2. 2，可赎回债券、可提前偿还债券，负凸性
         3. 3，可回售债券
      3. d,计算：债券价格变化率、利率、有效久期
         1. 1,债券价格变化率->有效久期
            1. 子主题 1
         2. 2，有效久期、利率->债券变化率
      4. e,各种久期，含权债券的利率风险
         1. 1,修正久期、麦考利久期
            1. a,麦考利久期
            2. b,修正久期
         2. 2，含权债券的有效久期
         3. 3,久期的含义
      5. f,组合久期，计算、局限性
      6. g,债券的凸性
         1. 1,有效凸性
         2. 2，久期、凸性->债券价格变化
      7. h,修正凸性VS有效凸性
      8. i,基点的价值PVBP
3. 18,其他投资
   1. 74,其他投资
      1. 开放式/封闭式基金，净值的计算
         1. 净资产值NAV
            1. 2001SampleI.49
            2. Topic
            3. Topic
         2. NAV=复合增长率(年收益-年费)-期初发行费用
      2. 区分股票投资风格：行业、指数、全球、稳定价值；各种基金的区别：ETFs,开/封基
      3. ETFs的优、缺点和风险
         1. 赎回过程
      4. 不动产投资的各种方式，不动产投资类别的特征
         1. 投资方式
            1. 完全拥有
            2. 杠杆权益
            3. 抵押贷款
            4. 整合工具
            5. 不动产有限合伙企业
            6. 混合基金
            7. 不动产信托投资REITs
         2. 投资类别特征
      5. 不动产估值方法
         1. 成本法
            1. 重置成本+土地价值
         2. 销售比较法
         3. 收入法
            1. NOI = 年租金收入- (经营/维修费用、闲置/收账损失、保险税收)
            2. 不动产鉴定价值=NOI/贴现率
            3. 投资的净现值=税后现金流的现值-投资中的权益部分金额
            4. 2011Mock.PM.109
            5. Topic
            6. Topic
         4. 税后现金流折现法
            1. 贷款年还款PMT
            2. 该年还息I
            3. 该年还本Principal
            4. 税后净收入NIAT
            5. 税后现金流CFAT
      6. 风险投资所经历的阶段及其特征
         1. 风投4阶段
            1. 种子期
            2. 调研、创意
            3. 早期
            4. 研发、推广
            5. 成型期
            6. 完善
            7. 后续期
            8. 第二阶段投资
            9. 第三阶段融资
            10. 过桥融资
         2. 特征
      7. 条件概率->风险资本NPV
      8. h.对冲基金：投资目标/种类、法律/费率结构
      9. 基金的基金(FOF)：优缺点
      10. 对冲基金：杠杆效应&主要风险
          1. 生存偏差
          2. 费用结构&激励机制
   2. 75,商品投资
      1. 反向市场
      2. 正向市场
      3. 滚动头寸
4. 17,衍生品
   1. 68,衍生品市场和衍生工具
      1. a,衍生品，交易所交易/场外交易衍生品
      2. b,远期协议与或有权益
      3. c,远期合约、期货合约、期权，与金融互换/掉期
      4. d,衍生品市场的目的和人们对其的批评
      5. e,套利
   2. 69,远期市场和远期合约
      1. a,交割/结算，默认风险，多头/空头
      2. b，远期合约到期计算过程，如何提前结束，不同结束方式对其承担的信用风险的影响
      3. c,远期合约的交易商与最终用户
      4. d,远期股权合约、远期零息债券、远期息票债券
         1. 1,远期股权合约
         2. 2,远期零息债券
         3. 3,远期息票债券
      5. e,欧洲美元定期存款市场，LIBOR & 欧洲银行同业拆借利率(Euribor)
         1. 报价格式6*9
      6. f,g,远期利率协议，到期结算计算
         1. 结算金额
      7. h,货币远期合约
         1. 例子
         2. Topic
         3. 3011SampleII.46
   3. 70,期货市场和期货合约
      1. a,b,期货市场和期货合约
      2. c,证券市场和期货市场保证金的区别，初始、维持、变动保证金，结算价格
         1. 证券VS期货
         2. 初始保证金
         3. 变动保证金
         4. 维持保证金
         5. 结算价格
      3. d,价格限制、盯市制度，保证金平衡
         1. 盯市制度
            1. 浮动盈亏
            2. 实际盈亏
         2. 计算保证金平衡
            1. NOTES例题
            2. 例题P184
            3. 解答
            4. 11年样题
            5. 题目95
            6. 解答
            7. 计算方法
            8. 追加保证金+期初保证金余额=初始保证金
            9. 总盈亏=(Pt-Po)*N
            10. 期初保证金余额+追加保证金+总盈亏=期末账户余额
      4. e,期货合约怎样被提前结束
         1. 合约的时间条款
         2. 结束方式
            1. 到期日平仓
            2. 实物交割
            3. 期货选择权
            4. 具体的资产种类
            5. 交割时间
            6. 交割地点
            7. 期货转现货
            8. 现金结算
            9. 区别
            10. 到期交割VS提前协商
      5. f,欧洲美元期货、国库债券期货、股票价格指数期货、货币期货的特点
         1. 1，欧洲美元期货
         2. 2,国库债券期货
            1. 转换因子*结算价格
         3. 3,股票价格指数期货
         4. 4,货币期货
   4. 71,期权市场和期权合约
      1. a,美式期权、欧式期权，价值状况
         1. 3,价值状况
      2. b,场内/场外期权
      3. c,期权分类根据基础工具
         1. 1,金融期权
            1. a,股票期权
            2. b,债券
            3. c,利率
            4. d,股指
            5. e,外汇
         2. 2,期货期权
         3. 3,商品期权
      4. d,利率期权VS远期利率协议
      5. e,利率上限、下限、双限
      6. f,期权的到期价值，利率期权的到期价值与其他期权有何不同
      7. g,内在价值(履约价值IV)&时间价值(TV)
         1. 1,内在价值(履约价值IV)
            1. a，看涨期权
            2. b,看跌期权
         2. 2,时间价值(外在价值/投机价值)
      8. h,i,欧式/美式看涨/看跌期权的最低/高价值
         1. 1,欧式看涨(European call)
            1. 0
            2. S0
         2. 2，美式看涨(American call)
            1. 0
            2. S0
         3. 3，欧式看跌(European put)
            1. 0
            2. X/(1+RFR)^RFR
         4. 4,美式看跌(American put)
            1. 0
            2. X
      9. h,i,欧式/美式看涨/看跌期权的价格上/下限
         1. 1,欧式看涨(European call)
            1. Ct>=max{0,St-X/(1+RFR)^(T-t)}
            2. St
         2. 2，美式看涨(American call)
            1. Ct>=max{0,St-X/(1+RFR)^(T-t)}
            2. St
         3. 3，欧式看跌(European put)
            1. Pt>=max{0,X/[(1+RFR)^(T-t)-St]}
            2. X/(1+RFR)^(T-t)
         4. 4,美式看跌(American put)
            1. Pt>=max{0, X-St}
            2. X
      10. j,执行价格和行权时间如何影响期权价格
          1. 1,执行价格
          2. 2,期权有效期
      11. k,欧式看涨-看跌平价期权
          1. 1,看涨-看跌平价
             1. a,信托看涨期权
             2. b,保护性看跌期权
             3. 相等
      12. l，比较欧式期权与美式期权的价格下限、提前行权可能性
          1. a,提前行权
             1. 1，无收益美式看涨
             2. X
             3. 2，有收益美式看涨
             4. 有时
             5. 3，美式看跌
             6. 多数情况
      13. m,基础资产现金流对看涨-看跌平价关系和期权价格下限的影响
          1. 1,支付股利时欧式期权价格下限
             1. a,c0
             2. b,p0
             3. S0->S0-PVcf
          2. 2,支付股利时看涨-看跌平价关系
      14. n,利率变化和波动性变化对期权价格的直接影响
   5. 72,互换市场和互换合约
      1. a,互换合约
         1. 1,特点
         2. 2，提前终止方式
            1. a,协议终止
            2. b,对冲
            3. c,转售
            4. d,互换期权
      2. b,计算各种互换的支付
         1. 货币互换
            1. 例题
            2. Topic
            3. 2011MockPM.96
         2. 普通型利率互换
         3. 股权互换
            1. 股权互换
            2. 2011SampleI.48
            3. Topic
            4. Topic
   6. 73,风险管理应用：期权策略
      1. a,c/p、S/L组合的到期日/最大价值/利润，到期日盈亏平衡的标的资产价格
         1. 看涨期权
         2. 看跌期权
      2. 有保护的看涨期权
         1. Topic
         2. V(t)=S(t)-C(t)
      3. 保护性看跌期权
         1. 子主题 1
         2. 2011.SampleII.48
            1. Topic
            2. Topic
            3. 子主题 3