1. 01时事点评
   1. 日本央行 国债购买量 在暴涨
      1. 市场预期
         1. 日本10月货币政策会议纪要显示
            1. 担心通货膨胀愈演愈烈
         2. 11月的核心CPI同比上涨了3.7%
            1. 1981年12月以来的最大涨幅
      2. 12月20号 日本央行
         1. 将10年国债收益率的控制范围
            1. 放宽到 -0.5%到+0.5%
         2. 明年第1季度每月购债规模
            1. 从7.3万亿增加到9万亿日元
      3. 第2天 市场反应
         1. 2年国债收益率
            1. 7年以来首次突破0
         2. 10年国债收益率
            1. 无限接近0.5的新上限
      4. 引发了 大规模 抛售
         1. 12月18-24一周
            1. 非日本居民，净抛售了4.86万亿日元
            2. 创记录
         2. 整个12月份
            1. 日本央行被迫买入了国债17万亿日元
            2. 创记录
         3. 1月4号
            1. 日本央行连续第4天购买国债
            2. 超过了预定计划
            3. 日本20年国债已经升到了1.34
            4. 创记录
         4. 1月6号
            1. 日本央行继续超计划购买国债
            2. 10年期国债收益率突破到了0.505
            3. 0.5的上限
      5. 日本央行表示
         1. 目前
            1. 没有必要急于采取任何重大的举措来改善债券市场
         2. 直到1月17号到18号日本央行政策会议的时候
            1. 重点关注
      6. 日本养老金 可能重蹈 英国的覆辙
         1. DB模式， 固定收益模式
            1. 英国养老金中占比是81%
            2. 高杠杆爆雷驱动因素
            3. 日本养老金中占比高达95%
         2. 低利率 的环境
            1. 长期以来早已习惯
            2. 认为利息永远不会涨
            3. 导致资产配置中杠杆更高
            4. 回购或利率掉期加杠杆
         3. 日本采取比英国养老金更高倍数的杠杆，更高比例的DB，风险可想而知
      7. 日元 套利 交易
         1. 日本是全世界最大信用输出国，海外资产总规模达3.6万亿美元
         2. 美元环流 的关键 组成部分
            1. 做外汇掉期 赚双倍利益
            2. 汇率之差
            3. 日元持续贬值
            4. 国债收益率之差
            5. 远高于日本国债
            6. 大量借入日元，换成美元或欧元，再投资美欧的国债
            7. 2022年收益率高达接近20%之多
         3. 面临 重大 风险
            1. 2022年九十月份以后，收益率不断下降，到12月份已经转负
            2. 日元政策反转，宽松变成不断收紧
            3. 日元汇率进一步抬升
            4. 交易链条回滚
            5. 卖出欧美国债，再换成日元
            6. 导致美欧国债流动性进一步恶化
            7. 达到一定规模，冲击全球金融市场
   2. 佐尔坦重磅报告： 战争和商品的负担
      1. 结论
         1. 石油美元的时代行将落幕，石油天然气为代表的能源商品将获得解放
         2. 新的货币体系必然建立在能源商品基础之上，而且西方未来会遭遇长期通胀
      2. 世界正在 从单极走向多极 的关键转折关头
         1. 石油国家与 西方国家的关系
            1. 从石油换安全的合作方式
            2. 石油美元模式
            3. 转变为石油换发展，追求资产的升值，获得尊重
         2. 世界地缘政治正在发生重大的变化
      3. 多极化世界的趋势催生 新的商品货币体系
         1. 用影子银行的抵押品产权负担作比喻，未来在新的商品货币体系下， 商品在世界上的某些地区可能变得非常的稀缺，价格远远高于这些国家的通胀目标
      4. 石油这种 庞大的能源 出现了 抵押负担
         1. 中国提出用 3到5年实现 石油人民币 的部分结算
            1. 占到世界 总储量40%
            2. 俄罗斯，伊朗，委内瑞拉
            3. 接受人民币来支付
            4. 与伊朗签订了长达25年总额4,000亿美元投资
            5. 占到世界 总储量40%
            6. 与海湾国家 重要合作模式
            7. 建立石油工业体系，包括炼制化工
            8. 更高端的云计算，大数据，人工智能
            9. 产业升级，创造大量高端就业机会
         2. 中国，阿联酋，香港，泰国等 参与的数字货币跨境支付系统
            1. 实时的点对点的跨境瞬间结算
            2. 完全绕开了美元，西方的银行和央行
            3. 例：俄罗斯用阿联酋的货币迪拉姆向印度出口石油
         3. 会导致西方国家出现能源商品，长期的结构性短缺
            1. 通胀难以控制，长期利率必然走高
      5. 警告
         1. 主流交易员并没有完全意识到地缘政治正在发生突变
            1. 会导致金融市场的估值会出现重大失误
         2. 一场大宗商品的危机 实际上正在酝酿
            1. 大宗商品可以被抵押，而抵押品就是货币
            2. 危机让全世界看清
            3. 商品货币体系要远比信用货币体系更有吸引力
         3. 将会导致一场深远的货币危机
            1. 美元主导的世界将会面目全非
2. 03美元环流报告
   1. 重要 新闻
      1. 能源方面
         1. 英国宣布
            1. 从1月1号开始停止俄罗斯进口液化天然气
         2. 挪威石油能源巨头
            1. 由于俄罗斯供气量很少，2023年欧洲会面临更大的能源困境
         3. 美国战略石油储备
            1. 很快会停止销售，并且在2月份开始回补
      2. 金融方面
         1. 海外资管公司，贝莱德
            1. 出现赎回的挤兑
         2. 黑石在英国的地产基金
            1. 现在也宣布停止赎回
         3. 警惕：荷兰，比利时，日本的养老金，一些保险公司；外汇市场中的瑞士法郎，日元
         4. 2023年成批的基金， 可能都会出事
      3. 锂成为澳大利亚新的黄金
         1. 2022年，锂是6种基本金属中唯一上涨的
         2. 2023年，其他5种基本金属都会处在一种剧烈震荡的边缘
      4. 2023年市场会非常的不稳定
         1. 短期交易会非常难受
   2. 美国 货币 市场
      1. 本周美元指数是105.6
         1. 2023年美元冷环流会遭遇好几股货币湍流的横向冲击
         2. 汇率市场变得非常的凶险，会传导到外汇掉期市场
      2. 美联储比较鹰派
         1. 大多是强调政策要灵活性，少数认为通胀风险变得更加平衡
         2. 美联储暗示，对误解市场反应机制表示关切
         3. 所有人基本上都认为2023年不应该降息
      3. 美联储 资产负债表
         1. 存款准备金
            1. 增加622亿
         2. 隔夜逆回购
            1. 比上周大幅下跌了3460亿，跌幅13.55%
            2. 持续关注
      4. 流动性风险
         1. MOVE指数，VIX指数，本周的变化幅度比较小
      5. 常备回购便利
         1. 本周出现了200万美元的国债交易记录
      6. 联邦基金交易量，在逐渐的增加
         1. 本周是1070亿
      7. 深度指标
         1. 新旧国债本周整体维持在比较高的位置，周五突然倒挂
      8. 国债收益率曲线变化
         1. 3个月和10年国债收益率利差短线跳水
      9. ISM非制造业指数，跌穿-100个基点
         1. 经济衰退又一个可靠的信号
      10. 通胀数据
          1. 市场解读是在好转
             1. 可能2023年我们首先看到的是，CPI的假衰
   3. 海外美元市场
      1. 三个月LIBOR利率继续创新高，1月6号收于4.754
         1. 欧洲美元市场流动性再趋紧
      2. 本周欧洲央行互换额度在1.9亿美元
         1. 正常范围
   4. 中美利差分析
      1. 流动性
         1. 本周净回笼资金10,010亿
         2. 央行节前进行了一些跨年度的释放
         3. 本周货币市场的基本情况 应该是比较宽松的
      2. 中美之间的利差
         1. 短期利差
            1. 有2.33
         2. 长期利差
            1. 有0.665左右
      3. 人民币最近上涨原因实际上是受到几种货币湍流的影响