1. 美国银行危机究竟将走向何方？
2. 01时事点评
   1. 美国银行危机 的风暴中心 转向瑞士信贷
      1. 美国银行危机的风暴中心现在正在向海外扩散，特别是以瑞士信贷为代表的欧洲银行体系受到了重创
      2. 瑞士信贷
         1. 是全球最重要的 30 家关键的支柱性银行之一，金融衍生产品主要的做事商
         2. 假如瑞士信贷破产了，它的破坏力将会超过雷曼，必然会重创全球的美元体系
      3. 3月14号
         1. 瑞士信贷声明
            1. 21年和22年财务报告中间存在着重大弱点，22年全年净亏损73亿瑞郎
         2. 大股东沙特国家银行
            1. 拒绝进一步提供资金
      4. 立刻触发了市场的恐慌性抛售
         1. 瑞信的股票大跌，瑞信一年期的信用违约掉期CDS，飙升到了近1000点
         2. 欧洲大型银行股暴跌，美股的银行板块再次出现惨绿
      5. 3月15号
         1. 瑞士央行和金融监管局联手发布声明，表示稳定瑞士金融市场，并支持瑞士信贷
         2. 估计这里面有，美国财政部和摩根大通的强大压力，要求他们必须要采取拯救行动
      6. 3月16号
         1. 瑞士信贷宣布从瑞士央行借款 500 亿瑞郎
            1. 说明瑞士信贷的问题比想象更加严重
         2. 市场仍然不看好 瑞士信贷的前景
            1. 英国金融时报
            2. 情况有所改善，形势仍然不稳定
            3. 摩根大通
            4. 救助并不足以缓解投资者的担忧
      7. 瑞信 为何 暴雷 ， 黑洞 究竟 多大
         1. 和硅谷银行有类似之处
            1. 最近几个季度，瑞士信贷的储蓄流失比较严重
         2. 间接 推测
            1. 瑞信CEO，内部备忘录
            2. 瑞信正处在关键时刻
            3. 说明比较严重
            4. 瑞信表示
            5. 仍有1000亿美元左右资金，还可以出售超2000亿美元资产
            6. 真正的亏损
            7. 很可能高达 1000 亿美元以上，甚至达到 3000 亿美元之多
         3. 美国所有银行持有证券资产，一定会做对冲，要买利率掉期； 而瑞信，包括美国四大银行的衍生品交易头寸中，主要是利率掉期
         4. 瑞信如此损失，绝不可能是证券资产的浮亏，很有可能就是利率掉期头寸出了大事
         5. 瑞信亏空在哪，亏空多大，并无相关报道，所以这个事件还会衍生出新的更大的问题来
   2. 美国国内 银行危机 仍在持续
      1. 第 一 共 和 银 行
         1. 美国 第14大 银行
            1. 大客户都是东西海岸高净值人群，占美国百万富豪的4.4%
            2. 22年的年底，持有资产大概2130亿美元
            3. 证券资产占16%，高质量贷款占82%
            4. 银行存款的金额是 1764 亿美元
            5. 问题在于，有 1195 亿美元没有保险
         2. 虽然有额外融资增加流动性，但是市场不买账，股票市值从3月初 220 亿美元，暴跌到 42 亿美元
         3. 如果没有大规模浮亏 那真的被挤兑整垮的
            1. 耶伦：硅谷，签名银行是特例，不会对所有银行存款都提供全额保险
            2. 立刻就吓坏了第一共和银行那些高净值的人群，只能加速抽逃储蓄
      2. 美国总统拜登也站出来，向美国的企业界和民众进行信心喊话
      3. 到底美国银行 有多少的雷？
         1. 多达 186 家银行，极有可能存在跟硅谷银行类似的风险
         2. 目前大量的分析都没有考虑到，银行所涉及的金融衍生产品的风险敞口究竟有多大？
      4. 美国货币审计署去年9月
         1. 美国四大银行金融衍生品的风险敞口总共为195万亿美元，占全美88.6%
         2. 58.3%完全处于柜台交易，连美国财政部和美联储都搞不清楚
   3. 中国央行意外降准 下调0.25个百分点
      1. 央行给出 的解释
         1. 为了推动经济实现质的有效的提升，和量的合理增长，打好宏观政策的组合拳， 提高服务实体经济的水平，保障银行体系的流动性合理充裕
      2. 今年1月和2月的M2， 12%以上的大幅增长速度
         1. 增加了对准备金的需求
      3. 只有通过降准的方式，才能更有效地减轻银行的资金的成本的压力
      4. 这次降准大约释放出了 5000 亿左右的资金
         1. 大概能够创造出 3 万多亿的贷款规模
      5. 与美国银行危机向海外蔓延是否存在着某种关系？
         1. 目前为止还不太清楚
3. 03美元环流报告
   1. 地缘金融事件
      1. 美国联邦住房贷款银行 FHLB，筹资 640 亿美元， 对于美国的中小银行来说，作为短期融资的来源，帮助美联储分担一些资金的压力
      2. 3000亿对冲基金 做空美债遭受打击
         1. 随着银行危机，货币政策转向的可能增加，大量资金买美债进行风险防范
         2. 逼空导致美债剧烈反弹
            1. 历史罕见，Move指数非常吓人
      3. 伦敦金属交易所
         1. 在路特丹的一个仓库，镍合约的标的物，出现交付错误
            1. 几周前也出现过
         2. 使整个市场变得非常的混乱，相互信任之间产生了巨大的问题。
      4. 全球石油市场不就乱了
         1. 美国准备对沙特进行反欧佩克的立法
         2. 沙特能源大臣，不会像任何对沙特石油设置价格上限的国家出售石油
   2. 美国 货币 市场
      1. 美联储 资产负债表
         1. 存款准备金
            1. 3.44万亿
            2. 激增了 4405 亿
         2. 隔夜逆回购
            1. 2.1万亿
            2. 下降了 820 亿
         3. TGA 账户
            1. 2776亿
            2. 减少 340 亿
      2. 负债怎么增加？BTFP怎么增加？
         1. 当然是创造准备金，左边资产大幅增加，右边准备金账户大幅增加
      3. 货币市场基金
         1. 单周减少了 5. 4%，减少了 2619 亿
            1. 面临一定的挑战
         2. 大企业大机构，避免把钱存到一家银行，通过购买几种货币市场基金，来分散风险 但是并不是没有风险，08 年出现过货币市场基金跌破净值的问题
      4. 流动性风险
         1. move 指数，上涨到了198，上周大概是129
            1. 代表市场的风险在加大
         2. 3个月的远期和OIS利差
            1. 暴涨到 36. 5 个基点，幅度有点大
      5. 国际回购便利和常备回购便利
         1. 本周倒没有新增
      6. 美联储贴现窗口
         1. 创纪录的1528亿美元，高于08年金融危机时的1110亿
      7. 银行业流动性危机蔓延，同业间拆借困难在加剧