1. “白衣天使”秒变“堕落天使”？问题在哪？
2. 01时事点评
   1. 美联储7月 议息会议纪要披露 总体来看比较鹰派
      1. 纪要中 关键信息
         1. 通胀还有重大的上行风险，劳动力市场仍然很紧张
            1. 可能迫使进一步加息
         2. 对今年的评估变得乐观，预计不会发生经济衰退
            1. 未来两年GDP的增长会低于预估
         3. 缩表的进度保持不变，未来降息时，缩表也不一定会停止
            1. 降息和缩表，相互独立
      2. 加息反通胀正在物极必反
         1. 既没有冷却劳动力市场，也没能有效减轻通胀的粘性，反而造成了财政赤字的暴涨
         2. 陷入困境：继续加息会恶化赤字，最终通胀加剧；降息，通胀预期反转，依旧通胀反弹
      3. 美国经济现状同70年代比较
         1. 70年代：负债很低
            1. 滞胀：体现为经济冷而通胀热
         2. 现在：负债极高
            1. 热胀：经济热和通胀热同时并存
      4. 过度依赖财政赤字维持，政府支出占GDP比值太高，效率很低；产生反效果，企业个人并没有真正赚到钱，税收下降
      5. 历史上每个大帝国的衰落都经历过类似的过度扩张和财政透支，最终导致财政崩溃、货币贬值和内忧外患同时爆发
   2. 金砖峰会即将召开 会议规模空前盛况
      1. 金砖国家
         1. 金砖五国：中国、俄罗斯、印度、巴西和南非
            1. 占到全世界 GDP 的 25. 8%
         2. 22 国家已经正式提交了申请，40 多个国家表达加入的意愿
         3. 内部问题
            1. 中国和印度之间的纠结和矛盾；俄罗斯深陷俄乌冲突中难以自拔；
            2. 大家没有统一的价值观，处在一种抱团取暖的初级状态；
      2. 热 点 话 题
         1. 机制的宗旨
            1. 非对抗性的，旨在推进南方国家在全球议程中的发言权，促进更加公正的全球体系。
         2. 方法论：采取渐进改革，而不是闹革命
            1. 全球秩序一定会向多极化方向转变，逐步实现包容性转型
         3. 去美元化，但并不反美元
            1. 更多使用本国货币进行贸易结算，避免以美元进行金融制裁的伤害
            2. 可能会提出数字货币在跨境贸易中会起到很大的作用
            3. 暂时还没有推出统一货币的计划
         4. 扩容问题
            1. 需要建立明确的标准，以吸引更多其他国家加入
         5. 中国和印度在金砖机制中的愿景存在差异
            1. 人民币国际化与各国贸易本币化；
            2. 中国一带一路与金砖组织，保持相对独立；
         6. 关于俄乌冲突
            1. 应该吸取战争的教训，制定长期的保护机制，使金砖机制不受外部冲突的影响
      3. 发展趋势：在竞争中产生某种共同的货币
         1. 可能会推出统一货币，或者使用人民币作为共同货币。
3. 03美元环流报告
   1. 地缘金融事件
      1. 惠誉警告，美国银行体系存在评级被再次下调风险
         1. 包括摩根大通和美银，有可能会从 AA- 降到 A+
         2. 会导致很多的中小银行面临融资大问题
      2. 俄罗斯央行最近大幅加息， 基准利率从 8.5 上升到 12%
         1. 最近卢布兑美元出现很大跌幅，限价政策在很大程度上制约了俄罗斯原油的运输； 原油收入在最近一段时间不太理想，直接影响到卢布兑美元的汇率。
      3. 韩国政府将首次发行武士债券，加速日韩金融合作
         1. 韩国公司如果需要日元，可以在日本的金融市场发行武士债券
      4. 日本20年国债拍卖情况很不理想，引发了长期政府债券和国债期货的下行
         1. 不仅是日本，包括美国等很多国家
      5. 大家对于通胀预期，最近一两周都发生明显的变化
   2. 美国 货币 市场
      1. 美元指数
         1. 最近美元上升的比较厉害，压力主要来自美国国债收益率的飙升，还有美联储的鹰派的观点越来越明显
         2. 美元对人民币
            1. 如果说过一段时间，美联储受不了，它一定要降息
            2. 人民币就得救了
            3. 如果说美联储挺了两年，中国这边挺不住
            4. 就另当别论了
      2. 货币政策
         1. 本周官员发言存在加息和降息的分歧
      3. 美联储 资产负债表
         1. 存款准备金
            1. 3.22万亿
            2. 增加4亿
         2. 隔夜逆回购
            1. 1.82万亿
            2. 增加46亿
         3. TGA账户
            1. 3848亿
            2. 减少474亿
         4. 资产负债表本周减少了625亿美元
      4. 美国银行体系
         1. 经季节性调整后存款总额
            1. 上周减少了 110 亿
         2. 非季节调整的存款总量
            1. 上周减少了 114 亿
      5. 影子银行体系
         1. 货币市场基金连续第五周流入，再创历史新高5.57万亿美元。
         2. 货币市场基金流入与银行存款之间的脱钩仍在继续。
      6. 流 动 性 风 险
         1. 国际回购便利FIMA
            1. 上周0，本周5亿
            2. 值得注意
         2. 常备回购便利SRF
            1. 上周900万，本周300万
            2. 连续几周都有交易量，值得关注
         3. 美联储贴现窗口
            1. 上周19亿，本周19亿
            2. 保持不变
         4. BTFP
            1. 上周1068亿，本周1072亿
            2. 再次破了历史最高纪录，中小银行的压力实际上在不断上涨
         5. 其他信贷扩展（FDIC）
            1. 上周1454亿，本周1416亿美元
            2. 减少 38 亿
         6. 联邦基金交易量
            1. 上周1080亿，本周980亿
      7. 国债收益率
         1. 美国30年期实际收益率突破2%，为2011年以来的最高水平。
         2. 长债的10年、20年、30年国债收益都在明显上升
            1. 再往后看这个问题会更严重
   3. 海外美元市场
      1. 三个月LIBOR利率，8月17号收于 5. 641
         1. 维持高位徘徊
      2. 本周欧洲央行互换额度在2.3亿美元
         1. 没有什么太明显的交易量
4. 04邮件答疑
   1. 世界历史上有没有一段时期，一个国家在债务规模 保持相对较低水平之下，仍然实现国家经济高速发展？
      1. 金本位时期的英国
         1. 债务水平都很低
      2. 美国在1900年工业最有爆发力的时候
         1. 企业负债只占 GDP 的3%
   2. 货币层级的分化是否会 导致社会层级的分化？
      1. 从有人类社会一直到现在，它从来就是有层次的
         1. 天然就是个金字塔
      2. 层级是所有社会、所有自然界和一切东西的一个根本性的规律，或者叫哲学层面的规律
      3. 如何去符合一种自然大道，是看待这个问题的根本的思想方法