1. 01 时 事 点 评
    1. 美国10月份的 CPI及核心CPI 皆低于市场预期， 引爆金融市场狂欢
      1. 10月份 数据
        1. CPI同比环比都低于预期0.1%
        2. 核心CPI环比增速放缓0.1%
          1. 超乎市场预期
      2. 实物石油 和华尔街期货 的大决战
        1. 上半年，对冲基金大举打压油价；
          1. 到 6 月份，打到 60 美元左右；
        2. 6月底欧佩克宣布大规模减产；
          1. 石油价格反弹到 10 月份；
        3. 10 月巴以战争爆发；
          1. 对冲基金将油价打到70 多美元；
        4. 紧接着重点关注 11 月 26 号欧佩克加的会议； 华尔街也预见到了欧佩克必然会重拳反击，可能延长减产计划；
      3. 两个 重要 原因
        1. 能源价格下跌
          1. 布伦特原油，西德克萨斯原油，都跌到7月初以来最低
        2. 去年调整的 医疗保险价格
          1. 去年的调整，使美国医疗保险价格指数被压低了37%
          2. 10月美国医疗保险的价格环比上涨了1.1%，略微开始反弹
        3. 这也说明美国这个曾经号称是最自由的市场经济国家， 我们现在看到政治干预经济，包括这种数据腐败，其实已经深入到了骨髓之中
      4. 未来出现这个反向加剧调整的时候，它就会逐月推高整体的CPI，核心服务的CPI
    2. 9月份海外债主 集体减持，打破了 连续3个月的涨势， 可能是诱发10月 美债危机的导火索
      1. 中国继续 大幅减持
        1. 跌破了 8000 亿
          1. 连续6个月下降，创14年以来的新低
        2. 主要靠到期不续
          1. 不直接市场上抛售
          2. 美债跌得太厉害
      2. 人民币国际化 的路还很长
        1. 中国的黄金储备量在整个外汇储备中，只有4.6%； 美联储的黄金储备在官方的外汇储备中，高达66.3%
      3. 日本
        1. 保卫日元汇率等一系列原因
          1. 主要抛售的短期美债
      4. 英国
        1. 持仓规模现在降到了 6689 亿
      5. 现在海外美债的买家没有需求，美联储又在缩表躺平，美国银行也在减持； 国债兴衰事关美国国运，发债融资的压力极大；
  2. 02 APEC峰会： 凤箫声动， 一夜鱼龙舞！
    1. 美国海军在公海上的行动 以及与中国的关系
      1. 美国海军在穿行其他国家的海域时不需要征得同意
      2. 但现在需要中国的认可，这显示了中国在美国心目中的特殊地位
    2. 美国对中国的影响力和地位的认可，以及两国之间的相互依赖关系
    3. 中美峰会期间， 双方达成了一系列的合作共识 对军事冲突的潜在隐患进行排除
      1. 包括恢复两军的高层沟通、进行中美国防部的工作会晤、 建立海上军事安全机制等。
      2. 这些合作进展显示了中美之间的意愿和努力， 以维护两国和全球的安全和稳定。
    4. 然而中美关系在未来的走向 仍然存在不确定性，面临选择
      1. 加强团结合作，携手应对全球性挑战；
      2. 或者选择零和博弈，挑动阵营对立，导致世界走向分裂和动荡
    5. 中美两国作为全球两个最大的经济体和军事大国，他们的合作与互动将对世界格局产生深远的影响。 只有通过坦诚的对话、相互尊重和平等合作，才能实现中美关系的稳定、和谐和共同发展。
  3. 03 美 元 环 流 报 告
    1. 地缘金融事件
      1. 越来越多人已经看清楚
        1. 乌克兰在巴以冲突爆发之后，它面临的前景是越来越不利。
      2. 美联储重量级 前官员杜德利警告
        1. 债务成本正在不断地飙升，缺乏解决债务危机的政治意愿； 美国财政处在一种不可持续的轨道之上。
      3. 邵庸评价王朝兴衰
        1. 兴旺的国家
          1. 君子会很多，小人会很少很难生存
        2. 相反衰落的情况下
          1. 到处都是小人，君子生存变得非常的艰辛
      4. 香港立法会议员邱达根：可将比特币列为金融产品纳入“资本投资者入境计划”资产范围。
    2. 美 国 货 币 市 场
      1. 美指 本周 大幅 下挫
        1. 同时伴随着美债长端收益率的下跌，表明市场对于美联储未来可能的潜在降息进一步押注。 本周公布的美国经济数据喜忧参半，CP数据利空美元，美元大幅跳水。 但美联储官员的立场却表达了相对鹰派。
        2. 本周的全球市场风险偏好仍在逐步回升，商品市场出现了分化；
        3. 国际油价暴跌，可能主要受到未来全球经济放缓的影响； 贵金属继续冲高，市场在押注未来全球主要央行可能的降息动作。
      2. 美联储 政策
        1. 戴利周四警告
          1. 如果过早宣布抗击通胀取得胜利，然后又不得不再次加息，将危及美联储信誉
          2. 美联储应该“深思熟虑，慢慢来，不要急于做出判断，也不要发表声明”
        2. 总结近期美联储 的“降息”策略
          1. 松刹车靠放数据“坏消息”，先是非农超预期放缓，后是CPI超预期放缓；
          2. 踩刹车靠官员讲话，两个数据“坏消息”之间，各个官员轮番上阵放鹰。
      3. 美联储 资产负债表
        1. 存款准备金
          1. 3.48万亿
          2. 增加1229亿
        2. 隔夜逆回购
          1. 9358亿
          2. 减少972亿
        3. TGA账户
          1. 6699亿
          2. 减少934亿
        4. TGA需要关注，按照现在的计划，年底保持在7500-8000亿美元左右； TGA会影响发债，同时它的下降会增加准备金
        5. 需要关注的是缩表过程中三个账户的此消彼长； 隔夜逆回购的钱转向了TGA，而 TGA 的钱通过政府的开支又流向了银行准备金
        6. 总资产本周减少了457亿美元 美联储的QT仍在继续， 创2021年5月以来的最低水平
      4. 各种违约率，信用卡的，消费贷的拖欠率等等，包括美国企业的破产的数量，垃圾债的信用利差都有明显上升； 包括商业地产的违约率总的趋势都是在上升，这是一个在逐渐恶化的过程。
      5. 流 动 性 风 险
        1. 国际回购便利FIMA
          1. 上周0，本周0
        2. 常备回购便利SRF
          1. 上周100万，本周8600万
          2. 需要关注，一次两次的问题不大
        3. 美联储贴现窗口
          1. 上周22亿，本周22亿
          2. 基本正常
        4. BTFP
          1. 上周1129亿，本周1129亿
          2. 由于联邦住宅贷款银行开始缩减业务， 未来一段时间里面呈不断上涨的趋势
        5. 其他信贷扩展（FDIC）
          1. 上周352亿，本周352亿
          2. 由于BTFP，已经没有太大意义
        6. 联邦基金交易量
          1. 上周1010亿，本周1020亿
          2. 如果不断往上，说明有人非常需要借钱
          3. 当联邦住宅贷款银行业务进一步萎缩，意味着美国 区域银行、中小银行必须要找到新的融资渠道
          4. 要么是欧洲美元 要么是商业票据
    3. 海外美元市场
      1. 三个月LIBOR利率，11月16号收于5.629%
        1. 维持高位窄幅波动
      2. 本周欧洲央行互换额度在2.37亿美元
        1. 没有什么太明显的交易量
  4. 04 邮 件 答 疑
    1. “一切规定性都是否定性” 是矛盾关系，还是否定关系
      1. “一切规定性都是否定性”
        1. 属于辩证逻辑范畴
      2. 黑格尔逻辑是一种辩证逻辑；亚里士多德几何学衍生出来的演艺逻辑；
      3. 思维方式不一样：演绎逻辑是基础，辩证逻辑是上层建筑，高于演绎逻辑
    2. 三大评级机构在西方金融体系中 是怎么发挥作用的？ 跟华尔街,大银行,美联储,BIS等 关键机构有没有某种联系
      1. 评级机构，BIS，一级交易商等，倒推 300 年都不存在
      2. 从1700年往后300年，世界 主要金融体系是谁构建的？
        1. 17个全球最重量级的金融家族，逐步 形成各样的金融网络，彼此之间的关系
      3. 所以现在西方的金融制度，是政府和金融势力集团反复博弈的结果； 总体来说，金融势力集团获得了越来越大的控制政府的能力；