1. 01 时 事 点 评
   1. 美国1月PCE 明显反弹， 通胀出现 再次抬头风险
      1. 1月
         1. PCE，同比上涨了2.4%
         2. 核心PCE，同比上涨了2.8%，环比飙升了0.4%
            1. 环比更具有预测性
         3. 核心服务PCE，年化增幅高达7.15%
            1. 22年以来的最严重的月环比的增幅
      2. 总体来看
         1. 核心服务PCE的反弹和1月 CPI 和 PPI 的反弹是同步的，通胀出现抬头风险
      3. 美联储 的表态
         1. 亚特兰大联储主席博斯蒂克
            1. 今年夏天开始降息可能是比较合适
         2. 美联储理事米歇尔包曼
            1. 假如通胀数据逆转，美联储应该继续加息
      4. 现在的通货膨胀下降是一种假衰，种种因素都将推高通胀，超过于美联储控制范围； 逆全球化在加速，大国竞争正在日趋激烈，地缘矛盾正在不断升级，还包括去美元化；
   2. 日本央行近期 发出强烈的 加息暗示
      1. 央行委员高田创 和副行长内田真一均表示
         1. 日本央行需要考虑全面改革过去的超级宽松货币政策， 包括退出负利率和债券收益率曲线控制。
      2. 行长植田和男表示
         1. 日本经济正处于通胀而非通缩状态，对实现稳定通胀目标的信心正在增强
      3. 市场预计
         1. 3月份的央行会议可能会公开讨论结束负利率的问题，而4月份可能真正开始实施
      4. 日元政策变化可能在1-2个月内对日元汇率、日本股市以及全球金融市场产生某种程度的冲击
   3. 华尔街投行和 对冲基金 正在大规模 进入铀交易 和铀矿交易
      1. 全球最大的铀生产商，哈萨克斯坦的国家原子能工业公司
         1. 已经下调了铀的产量
      2. 由于绿色转型和新能源的发展，全世界对核电的需求将大幅增加
         1. 因此铀的需求也会增长。
      3. 同时，许多国家正在推动核电发展， 例如韩国总统尹锡悦已将2024年定为韩国核能的复兴年。
         1. 预计到2050年， 核电发电量将增长两倍。
      4. 这将使国际铀价在供求紧平衡过程中上涨。
      5. 由于铀矿供应短缺，铀交易正在成为华尔街的热门投资门类。
2. 02 罗斯柴尔德 的财富 与以色列！
   1. 罗斯柴尔德家族
      1. 在金融历史上占有重要地位的家族
      2. 其影响力透过金融、艺术、文化和土地的所有权，深入全球各个角落。
   2. 与 以 色 列 的 关 系
      1. 在以色列建国过程中 的金融支持和外交策略
         1. 家族中的个别成员可能提供了关键的财政支持， 以帮助建立和发展新国家。
      2. 在以色列的早期政策制定中 扮演了一定的角色
         1. 他们的影响力和资源可能 对以色列的政策制定产生了影响。
      3. 对以色列经济 的影响
         1. 他们可能参与并影响了以色列的经济发展， 包括投资基础设施建设和产业发展。
      4. 在以色列的社会和文化生活中 具有一定的影响力
         1. 通过赞助艺术和文化活动， 影响以色列的社会和文化生活。
      5. 在全球的形象和声誉
         1. 对以色列的支持可能在一定程度上影响了人们对家族的看法。
   3. 财富和影响力 并不总是显而易见的， 但它确实存在， 远超过媒体报道
      1. 他们的财富主要存在于各种基金会的资产负债表上，而非他们名下的公司； 这使他们能够在不显眼的地方进行投资和影响全球经济；
      2. 同时也是世界上最大的土地、油田、矿山、钻石和黄金的拥有者； 他们的财富和影响力使他们能够控制这些资源，在全球经济中占有重要地位。
      3. 他们的资金和影响力使他们能够对全球艺术和文化产生深远影响。
3. 03 美 元 环 流 报 告
   1. 地缘金融事件
      1. 丹麦宣布终止了北溪天然气管道破坏事件的调查
         1. 没人敢查了
      2. 联合国警告
         1. 在加沙北部即将发生大饥荒
      3. 北约正在酝酿是否要派遣军队进入乌克兰
         1. 俄罗斯：如果派遣，意味着北约跟俄罗斯宣战
      4. 香港地区基本上取消了各种各样对于房地产的限制
         1. 比内地的动作确实要麻利多了
      5. 纽约社区银行 再次出现风险
         1. 披露出来问题是内部的贷款审核流程有重大缺陷
         2. 大幅修正第四季度业绩
            1. 第四季度亏损27.1亿美元，增加了10倍
         3. 产生了一个重大问题，这家银行是不是会出现挤兑？
   2. 美 国 货 币 市 场
      1. 美指继续 窄幅震荡
         1. 全球市场风险偏好处在 极度过热的状态之中
            1. 虽然降息预期不断消退， 但不断有热点轮动支撑着风险资产持续上扬
         2. 不论是美股、亚洲股市、商品、数字货币都在本周创出了阶段甚至历史新高， 这一轮投机的狂热潮似乎引诱着投资者不断迈向不可知的方向
      2. 投资者需要谨慎，不要成为最后一个入局者；下周将有诸多央行官员讲话以及重要经济数据公布。
      3. 美联储 政策
         1. 美联储理事鲍曼认为现在降息为时尚早，需密切关注数据以评估适当的政策路径
         2. 通胀
            1. 多位官员一致认为通胀下降过程可能会崎岖不平，需要密切关注数据变化。
         3. 缩表问题
            1. 理事沃勒：美联储应适当放慢缩表速度，但并不意味着停止缩表
         4. 市 场
            1. 【安联】美联储应避免利率维持高位过久，认为降息宜适时，以免重演2021年失误； 【大摩】美联储可能推迟至6月宣布缩表放缓；预计RRP未来需求约5000亿美元；
      4. 美联储 资产负债表
         1. 存款准备金
            1. 3.54万亿
            2. 增加279亿
         2. 隔夜逆回购
            1. 4410亿
            2. 减少791亿
         3. TGA账户
            1. 7676亿
            2. 增加211亿
         4. 高 度 重 视
            1. 隔夜逆回购跌破5, 000亿美元，下段时间会不会继续下跌？
            2. 美联储 新的想法
            3. 在缩表过程中增大短期国债的比例，降低 MBS 的比例， 甚至把它降到零，同时压缩长期国债的比例
            4. 未来几周 需要关注
            5. 在 H. 4. 1表中，短期国债的量是否明显增加？ 同时，短债收益率会跌破5.3？
            6. 意味着它要控制，隔夜逆回购迅速清零的速度
         5. 需要关注的是缩表过程中三个账户的此消彼长； 隔夜逆回购的钱买短债转向了TGA，而 TGA 的钱通过政府的开支又流向了银行准备金； 重点问题在于，准备金和隔夜逆回购之间的比例关系到什么程度会出现突变。
         6. TGA需要关注，TGA会影响发债，同时它的下降会增加准备金
         7. 关键在于短债收益率：（两者最终看的是缩表的进度！） 如果偏低，隔夜逆回购不出来投短债，银行准备金就会损失； 如果偏高，会加速隔夜逆回购的流失，消耗殆尽后也会使银行准备金加速下滑；
         8. 未来一段时间可能出现的 最大问题就是准备金环流
            1. 第一是下降到危险程度；
            2. 第二是环流中流通不畅： 准备金过度集中在大银行，中小型银行却得不到
         9. 总资产本周 减少了 139亿 美元 美联储的QT仍在继续
      5. 各种违约率，信用卡的，消费贷的拖欠率等等，包括美国企业的破产的数量，垃圾债的信用利差都有明显上升； 包括商业地产的违约率总的趋势都是在上升，这是一个在逐渐恶化的过程。
      6. 流 动 性 风 险
         1. 国际回购便利FIMA
            1. 上周0，本周0
         2. 常备回购便利SRF
            1. 上周100万，本周1100万
         3. 美联储贴现窗口
            1. 上周24亿，本周21亿
            2. 略有回落
         4. BTFP
            1. 上周1642亿，本周1634亿
            2. 由于联邦住宅贷款银行开始缩减业务， 未来一段时间里面呈不断上涨的趋势
         5. 其他信贷扩展（FDIC）
            1. 上周0亿，本周0亿
            2. 由于BTFP，已经没有太大意义
         6. 联邦基金 交易量
            1. 上周1070亿，本周990亿
            2. 如果不断往上，说明有人非常需要借钱
            3. 当联邦住宅贷款银行业务进一步萎缩，意味着美国 区域银行、中小银行必须要找到新的融资渠道
            4. 要么是欧洲美元 要么是商业票据
      7. BTFP上涨背后 可能有两种原因
         1. 一种原因是中小型银行准备金不足
         2. 第二种可能 是套利
            1. 由于强烈的未来降息预期，BTFP的借款利率大概是4.85%， 中小银行通过BTFP借款，再存入准备金账户(5.4%)，套利
      8. 3月份 转折点 值得关注
         1. BTFP3月到期后不再续，意味着美国区域银行会出现1400亿巨大的准备金缺口， BTFP一关闭，当场可能就爆发金融危机；以NYCB为代表的中小银行似乎有点扛不住； 美联储资产负债表一定要拿出一块来补，怎么补是一个悬案；
         2. 所以美联储很有可能是
            1. 先考虑退出缩表，然后再考虑降息的问题
   3. 海外美元市场
      1. 三个月LIBOR利率，2月29号收于5.595%
         1. 维持高位窄幅震荡
      2. 本周欧洲央行互换额度在1.83亿美元
         1. 没有什么太明显的交易量
4. 04 邮 件 答 疑
   1. 以目前市场状态来看， 美联储还有没有 搞垮股市救债市的意图？
      1. 美联储现在最关心的问题
         1. 其实在于：隔夜逆回购
      2. 隔夜逆回购如果迅速跌破下限的话，会使影子银行体系缺乏资金
      3. 回购的 SOFR 就会飙升，回购市场如果出了大问题，那么无论股市还是债市都会完蛋
   2. 在紧急情况之下， 美联储可否降低准备金的比率？
      1. 在好几年前
         1. 美国所有商业银行的存款准确金率为0
      2. 大家还要放一些钱进去，是为了支付清偿的需要
      3. 现在商业银行可以无限制的放大他的信贷
   3. 中国从古至今有很多文人 都经过思想上转变， 从儒家到道家，再到佛家 ，为什么会这样？
      1. 其实古代的这些大文豪、文学家基本上都是儒释道全通的
      2. 不管是周敦颐还是邵庸，从比较小、比较年轻的时候就同时接触到儒释道； 每个人选择方向不一样，周敦颐偏儒家，邵庸也是儒家但更偏向道家，南怀瑾偏佛家
      3. 就看姻缘际会在成长过程中，哪一部分东西积累的更多