1. 01 时 事 点 评
   1. 最近关于 特朗普遇刺 事件的讨论 引发广泛关注
      1. 前美国财政部部长助理保罗·沃伯茨
         1. 官方叙事将焦点转移到特勤局无能等次要问题上，掩盖真相。
      2. 特勤局被批评缺乏经验，媒体借机将注意力分散到如保镖条件等争议话题上，最终结论可能只是招聘缺陷。 特勤局未能控制距离，杀手被发现却未及时制止，导致多次开枪，且现场传出不同枪声，暗示有另一杀手。
      3. 沃伯茨指出，此外，有人事前大规模做空特朗普公司股票，关联美国金融巨头。
      4. 沃伯茨认为，这是有组织、有内应、精确策划但未成功的刺杀行动， 并警告未来可能还有新的刺杀企图，暗示背后势力庞大。
   2. 7月19日，全球 爆发了一场 由微软更新引发 的蓝屏死机事件
      1. 原因是信息安全公司CrowdStrike推送的安全更新存在严重问题，导致Windows系统电脑大面积死机。
      2. 此次事件影响了全球的IT服务， 包括银行、证券交易所、航空公司、大企业、机场、酒店、商店、媒体、学校和急救中心。
      3. 美国多家航空公司停飞，德国银行业面临服务中断，日本和新西兰的银行也受影响，特斯拉工厂停产， 导致支付和交易系统瘫痪。中国公共服务似乎未受影响，可能因为早期替换了国产硬件和操作系统。
      4. 这次事件突显了信息安全的重要性，提醒我们网络攻击的潜在威胁，类似1974年 赫斯塔特银行倒闭引发的支付危机，全球金融系统依然脆弱，可能面临更复杂的黑天鹅事件。
2. 02 如果能活到 大选，特朗普 就赢了？
   1. 保罗·罗伯茨认为，现在的美国已经被一个强大的“申国集团”所控制，该集团不仅比过去更有权势
   2. 在特朗普遇刺事件中，FBI的时间表和嫌疑人名单存在诸多疑点，显得刻意引导调查偏离正轨。 此外，事发前已经有迹象表明克鲁克斯准备行刺，但特勤局没有采取任何行动，似乎故意放任事件发生。
   3. 与贝莱德有关的奥斯汀私人投资公司在刺杀前一天大量做空特朗普股票，似乎早已知情。
   4. 历史上，肯尼迪家族的悲惨命运警示着特朗普，任何试图挑战这些强大势力的人，都可能遭遇致命打击。 这场刺杀事件暴露了涉及数千亿美元利益的阴谋，甚至可能影响到全球金融市场。
3. 03 美 元 环 流 报 告
   1. 地缘金融事件
      1. 以色列议会投票反对建立巴勒斯坦国，巴勒斯坦予以谴责
      2. 特朗普：不寻求提前免除鲍威尔美联储主席职务，11月前应避免降息。
      3. 日本央行账户显示日本隔夜干预了外汇市场，干预金额约为3.5万亿日元。
      4. IMF警告主要经济体通胀降温低于预期，上调今年中国经济增长预期至5%。
      5. 俄罗斯权衡采用加密货币进行国际支付的风险
   2. 美 国 货 币 市 场
      1. 美指本周 探底反弹
         1. 市场率先在周初对周未遇刺事件做出避险反应，同时黄金刷新历史新高， 转折发生在周三，美元指数大幅下跌，同时美股大跌，各个市场都出现大幅波动。
         2. 国内重要会议落下帷幕，从市场反应看解读为利好； 在未来FED即将降息的情况下，未来几个月可能会利好国内资产。
      2. 美元指数开始走弱也许是个起点。短期内将震荡，直到各种事件确定后，真正的趋势方向才能稳定。 总体方向：美元指数走弱、美国股市走弱、利率下降、房市上涨、黄金上涨、原油下跌、非美汇率上涨。
      3. 美联储 决策
         1. 货币政策：不会就“降息时间节点释放任何信号”
         2. 威廉姆斯：近几个月的通胀数据令人鼓舞，但需要看到更多进展。
         3. 美联储褐皮书：更多地区称经济活动持平或下滑，预计增速将在未来六个月放缓
      4. 美联储 资产负债表
         1. 存款准备金
            1. 3.324亿
            2. 减少186亿
         2. 隔夜逆回购
            1. 3798亿
            2. 减少268亿
         3. TGA账户
            1. 7668亿
            2. 增加445亿
         4. 隔夜逆回购保持稳定的重要原因： 耶伦开始收缩短期国债的发售量
            1. 假如美联储还在缩表，隔夜逆回购没有被收缩 缩的就是银行准备金，不就流动性开始枯竭吗？
         5. 高 度 重 视
            1. 隔夜逆回购跌破5, 000亿美元，下段时间会不会继续下跌？
            2. 美联储 新的想法
            3. 在缩表过程中增大短期国债的比例，降低 MBS 的比例， 甚至把它降到零，同时压缩长期国债的比例
            4. 未来几周 需要关注
            5. 在 H. 4. 1表中，短期国债的量是否明显增加？ 同时，短债收益率会跌破5.3？
            6. 意味着它要控制，隔夜逆回购迅速清零的速度
         6. 需要关注的是缩表过程中三个账户的此消彼长； 隔夜逆回购的钱买短债转向了TGA，而 TGA 的钱通过政府的开支又流向了银行准备金； 重点问题在于，准备金和隔夜逆回购之间的比例关系到什么程度会出现突变。
         7. TGA需要关注，TGA会影响发债，同时它的下降会增加准备金
         8. 关键在于短债收益率：（两者最终看的是缩表的进度！） 如果偏低，隔夜逆回购不出来投短债，银行准备金就会损失； 如果偏高，会加速隔夜逆回购的流失，消耗殆尽后也会使银行准备金加速下滑；
         9. 未来一段时间可能出现的 最大问题就是准备金环流
            1. 第一是下降到危险程度；
            2. 第二是环流中流通不畅： 准备金过度集中在大银行，中小型银行却得不到
         10. 总资产本周 减少了 159亿 美元 美联储的QT仍在继续
      5. 各种违约率，信用卡的，消费贷的拖欠率等等，包括美国企业的破产的数量，垃圾债的信用利差都有明显上升； 包括商业地产的违约率总的趋势都是在上升，这是一个在逐渐恶化的过程。
      6. 流 动 性 风 险
         1. 国际回购便利FIMA
            1. 上周100万，本周1亿
            2. 飙升了近百倍，极端不正常
         2. 常备回购便利SRF
            1. 上周1.99亿，本周300万
            2. 发生高峰的频率越来越频繁
         3. 美联储贴现窗口
            1. 上周68亿，本周66亿
            2. 严重的信号，流动性趋紧显著的苗头
         4. BTFP
            1. 上周1059亿，本周1032亿
            2. 已经到期，不会再对外发放新的贷款； 退出之后会逐渐形成对准备金的缺口；
         5. 其他信贷扩展（FDIC）
            1. 上周0亿，本周0亿
            2. 由于BTFP，已经没有太大意义
         6. 联邦基金 交易量
            1. 上周850亿，本周860亿
            2. 如果不断往上，说明有人非常需要借钱
            3. 当联邦住宅贷款银行业务进一步萎缩，意味着美国 区域银行、中小银行必须要找到新的融资渠道
            4. 要么是欧洲美元 要么是商业票据
         7. SOFR利率还是5.34%，仍然在高位震动
            1. 交易量处于高位
      7. 要密切重视 SOFR 这个市场中的各个数据
   3. 海外美元市场
      1. 三个月LIBOR利率，7月18号收于5.543%
         1. 高位持续回落
      2. 本周欧洲央行互换额度在1.59亿美元
         1. 没有什么太明显的交易量
4. 04 邮 件 答 疑
   1. 以色列和真主党 交火越演越烈， 以色列会不会真的 大举进攻黎巴嫩？
      1. 这涉及到今年美国 大选的一个重大问题
         1. 特朗普千方百计地在拉拢以色列作为护身符
         2. 但是如果他在乌克兰问题上动了太大的奶酪， 哪怕是以色列恐怕也救不了他
      2. 新的候选人和特朗普之间的PK关系可能会影响以色列进攻黎巴嫩的决心和时间表。
   2. 为什么美国芯片产业对外投资没有像其他 产业一样导致美国本土竞争力的丧失？
      1. 美国芯片产业的上游设计环节在美国， 而生产制造和中间环节主要集中在亚太地区。
   3. 为什么影响世界政治的国家元首 年龄普遍较大，而许多东欧国家、 拉美国家的领导人相对年轻？
      1. 这是社会两极分化和财富固化的结果。
      2. 欧美社会的发展导致阶层冻结，年轻人翻身的机会减少， 金字塔顶端的权力和财富掌握在年长者手中。