1. MBS
   1. Mortgage-backed Security
   2. 银行将房屋贷款的债权变为证券
   3. SPV
      1. special-purposed vehical
   4. 评级
      1. 优
         1. 低利率
            1. e.g. 2%
      2. 良
         1. 中利率
            1. e.g. 4%
      3. 差
         1. 高利率
            1. 6%
2. ABS
   1. Asset-backed security
3. CDO
   1. 担保债务凭证
      1. Collateralized Debt Obligation
   2. 将ABS， MBS再次打包，分级之后出售
      1. 债券的债券
   3. 二次打包： 变为CDO^2
4. CDS
   1. 信用违约掉期
      1. credit default swap
   2. 债券的保险
5. 2008年次贷危机
   1. 加息挤破贷款泡沫
6. 风险
   1. 放款机构的道德风险
      1. 银行转嫁债务，无风险赚利差
      2. 生成次级贷款
   2. 评级机构道德风险
   3. 滥用金融衍生品
   4. 监管不够严格