1. Риск
   1. Риск – это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.
2. Виды рисков
   1. Классификация 1
      1. внешние (экзогенные) (не связанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта)
         1. нестабильным экономическим состоянием в стране или в мире
         2. нестабильной политической ситуацией или же ее изменением
         3. непредвиденным изменением законодательства
         4. изменением природно-климатических условий (землетрясением, наводнением, другими стихийными бедствиями)
         5. генерируемые колебанием рыночной конъюнктуры возникающие из-за изменения валютного курса
         6. продуцируемые изменениями внешнеэкономической ситуации
      2. внутренние (эндогенные) (связаны с деятельностью участника проекта)
         1. неполнотой или неточностью информации при разработке инвестиционного проекта
         2. ошибками в проектно-сметной документации
         3. неадекватным подбором кадров, низким уровнем инвестиционного менеджмента
         4. ошибочной маркетинговой стратегией
         5. изменением стратегии предприятия
         6. перерасходом средств
         7. производственно-техническими нарушениями некачественным управлением проекта
         8. ухудшением качества и производительности производства невыполнением контрактов
   2. Классификация 2
      1. Кредитный риск
         1. вероятность возникновения финансовых потерь из-за невыполнения договорных обязательств заемщиком, контрагентом, поставщиком, подрядчиком
      2. Рыночный риск
         1. возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие изменения текущей стоимости активов, инструментов, курсов иностранных валют
      3. Операционный риск
         1. возникновение прямых и непрямых потерь в результате несовершенства или ошибочных внутренних процессов, действий персонала и иных лиц, сбоев и недостатков информационных, технологических и иных систем, а также в результате реализации внешних событий
      4. Процентный риск
         1. риск ухудшения финансового положения вследствие снижения размера капитала, уровня доходов, стоимости активов в результате изменения процентных ставок на рынке
      5. Риск ликвидности
         1. риск неспособности организации финансировать свою деятельность, то есть обеспечивать рост активов и выполнять обязательства по мере наступления сроков их исполнения без понесения убытков в размере, угрожающем финансовой устойчивости организации
      6. Риск концентрации
         1. Риск, возникающий в связи с подверженностью организации крупным рискам, реализация которых может привести к значительным убыткам, способным создать угрозу для платежеспособности организации и ее способности продолжать свою деятельность
   3. Классификация 3
      1. Систематические
         1. Влияют на все компании
            1. Финансовые, правовые, региональные и страновые, технологические и т.д.
            2. Геополитические риски
            3. Риски неблагоприятного воздействия на страну и ее экономику
            4. Страновые и региональные риски
            5. Риски, связанные с политической, экономической или правовой ситуацией в странах/регионах ведения бизнеса
            6. Правовые риски
            7. Риски, связанные с изменением законодательства
            8. Технологические риски
            9. Риски, связанные с развитием технологий и вызываемых этим изменением предпочтений потребителей
            10. Природные риски
            11. Риски, связанные с природными катаклизмами
            12. Риск утраты социальной репутации
            13. Риски, связанные с негативным отношением общества к компании
            14. Риск утраты деловой репутации
            15. Риски, связанные со снижением качества продукции, обслуживания, частыми задержками платежей, наличием негативной кредитной истории
            16. Техногенные риски
            17. Риски, связанные с авариями на промышленных объектах
            18. Технико-производственные риски
            19. Риски, связанные с производственным процессом - сбои, простои, остановки, вызванные качеством сырья, нарушением технологий производства и т.д.
            20. Имущественные риски
            21. Риски, связанные с потерей или существенным снижением стоимости активов
            22. Налоговые риски
            23. Риски, связанные с нарушением налогового законодательства
            24. Коммерческие риски
            25. Риски, связанные со взаимоотношениями с контрагентами, поставщиками и покупателями
            26. Комплаенс – риски
            27. Риски, связанные с ограничениями деятельности компании в результате несоблюдения действующего законодательства
            28. Риски злоупотреблений персонала
            29. Риски, связанные с незаконными действиями персонала (хищения, мошенничество, манипуляции с отчетностью)
            30. Кадровые риски
            31. Риски, связанные с ошибками при назначении на должности; жизнью, здоровьем и трудоспособностью персонала; невозможностью привлечь требуемый персонал
            32. Социальные риски
            33. Риски, связанные с социальными конфликтами в коллективе
            34. Экологические риски
            35. Риски, связанные с негативным воздействием компании на окружающую среду
            36. Инновационные риски
            37. Могут иметь разнонаправленный характер:
            38. Отсутствие инноваций
            39. Потери, вызванные внедрением инноваций
            40. Инвестиционные риски
            41. Риски, связанные с потерями инвестиций
            42. Информационные риски
            43. Риски, связанные с созданием, хранением, передачей и использованием информации
            44. Финансовые риски
            45. Рыночные, кредитные, ликвидности
      2. Специфические
         1. Зависят от конкретной компании
            1. Отраслевые, операционные, кадровые и т.д.
            2. Market
            3. Поиск и попадание PMF (Product Market Fit)
            4. Product
            5. Будут ли технологические ограничения блокирующим фактором в создании работающего продукта.
            6. Team
            7. Financial
            8. Applying Decision Analysis to Venture Investing | Journal | Kauffman Fellows
3. Методы оценки рисков
   1. количественные
      1. Анализ чувствительности (sensitivity analysis) влияния основных параметров финансовой модели на показатель NPV
      2. Метод сценариев (scenario analysis)
         1. Определение перечня критических факторов, которые будут изменяться одновременно
            1. одновременное влияние двух-четырех факторов
         2. Разработка сценариев развития ситуации
            1. оптимистичный
            2. пессимистичный
            3. наиболее вероятный (реалистичный)
            4. для каждого из которых фиксируется значение отобранных факторов
         3. Управление уровнем принимаемых рисков
            1. Хеджирование
         4. Определение показателей эффективности проекта в целом и с учетом неопределенности
         5. Сравнение полученных значений показателей с базисными значениями, разработка рекомендаций по минимизации рисков
      3. Расчет точки безубыточности
         1. величина объема продаж (в количественном или денежном выражении) при которой предприятие работает в ноль
            1. BEP (нат.) = FС * P / (P – AVC)
            2. BEP (break-evenpoint) – точка безубыточности
            3. P (Price) – цена единицы товара (услуги, работы)
            4. FC (Fixed costs) – постоянные расходы
            5. AVC (average variable cost) – средние переменные расходы
   2. качественные
      1. Метод аналогий
      2. Метод анализа уместности затрат
      3. Метод экспертных оценок
4. Методы управления рисками
   1. Мониторинг
      1. Процесс наблюдения за внешней и внутренней экономической средой
         1. Обязательное условие управления рисками, т.к. обеспечивает риск-менеджмент информацией для принятия решений
   2. Отказ от риска
      1. Отказ от рискованных видов деятельности (производства определенной продукции/оказания услуг, сотрудничества с ненадежными контрагентами, ведения бизнеса в странах с повышенным риском и т.д.)
         1. Реализация риска может привести к значительными потерям
   3. Хеджирование с помощью ПФИ (производные финансовые инструменты)
      1. Форварды, фьючерсы, опционы, свопы
         1. Для управления рыночными рисками (ценовыми, валютными)
   4. Внутреннее хеджирование
      1. Приведение в соответствие:
      2. Валюты займов и валюты выручки
      3. Объемов, сроков и стоимости активов и пассивов
      4. Для управления рисками ликвидности и рыночными рисками
   5. Страхование
      1. Использование услуг страховых компаний
         1. В случае, если риск является страхуемым
   6. Диверсификация
      1. Распределение деятельности по разным видам
      2. Расширение ассортимента
      3. Распределение поставщиков для снижения удельного веса каждого из них
      4. Распределение покупателей для снижения удельного веса каждого из них
      5. Для управления рисками ликвидности, рыночными рисками, кредитными рисками, операционными рисками
   7. Лимитирование
      1. Установление предельных значений по структуре активов и пассивов
      2. Установление предельных значений по риску на контрагента
      3. Для управления рисками ликвидности, рыночными рисками, кредитными рисками, операционными рисками
   8. Резервирование
      1. Повышение устойчивости за счет создания резервных мощностей и капитала
         1. Для управления рисками ликвидности, рыночными рисками, кредитными рисками, операционными рисками
   9. Факторинг
      1. Рефинансирование дебиторской задолженности
         1. Для управления рисками ликвидности, кредитными рисками
   10. Поручительство / гарантия
       1. Обеспечение обязательств контрагента
          1. Для управления рисками ликвидности, кредитными рисками
   11. Обеспечение доступности внешнего финансирования
       1. Возможность привлечения капитала на финансовом рынке
          1. Для управления всеми видами финансовых рисков
   12. Бенчмаркинг
       1. Приобретение и освоение лучших практик
          1. Для управления всеми видами финансовых и операционных рисков
   13. Принятие риска
       1. Согласие на возможные потери от риска
          1. Риск, являющийся естественным следствием основной деятельности компании
5. Пример
   1. учебный проект
      1. Риски. Финансовые и не только
      2. Риски. Топ 5