1. 01时事点评
   1. 美国8月CPI的上涨幅度超预期， 拐点没有出现，通胀还在恶化
      1. 8月份这个CPI之所以吓人，这已经是美国CPI连续27个月环比上涨
      2. 全球股市，债市汇市出现了重大的波动，美股大幅下跌
      3. 美元汇率急剧升值，各国货币纷纷落败
   2. 问题究竟出在哪儿？
      1. 大家原来一致认为
         1. 导致高通胀的根源是：能源食品价格高涨，还有供应链打结。
      2. 没有预测到通货膨胀的烈火，从商品价格暴涨，现在全面转向了服务价格暴涨
      3. 美国的GDP中间大概有2/3是服务业，服务业的价格，除了少数几样在下跌，大部分是在大幅上涨的。
      4. 这说明通货膨胀很难降温
   3. 美国亚特兰大银行GDP-NOW预测
      1. 估计第三季度GDP会很快再次转负
   4. 能源和大宗商品在前几个月的大跌， 很大程度上也是政治操作的这样一个结果
      1. 现在美国战略石油储备已经下降到40年以来的最低点
      2. 美国正在准备在11月大选之后，准备重新建立石油储备
   5. 高盛认为：哪怕是经济衰退，油价在11月大选之后， 仍然会反弹到150美元左右，甚至更高
      1. 全球石油大幅增产的可能性基本上很小
         1. 国际石油的增量是有限的
         2. 美国国内公司拒绝增产
   6. 美元指数在上周 突破了110
      1. 美联储收紧货币影响全球的汇率，对于发达国家货币出现了这么严重的冲击，却是历史上比较罕见的。
      2. 其他亚洲的货币，跌得可能会更加严重
         1. 各个国家得中央银行现在开始纷纷表态，准备出手干预这个外汇市场
         2. 只有菲律宾央行和中国央行现在的状态是比较放松
   7. 反通胀这件事儿对于美联储来说，将是一个漫长和痛苦的过程，收紧货币的这种态度，应该不会很快的转向。
   8. 9月15号，中国各大银行 宣布调降存款利息
      1. 大环境：老百姓的日子其实很不好过
         1. 股市犹如绞肉机，房市好比沼泽地，存款利息还会被通货膨胀吞噬殆尽
      2. 8月份的时候，央行调降了政策利率，一年的MLF，还有7天的回购利率
         1. 银行的利差受到了挤压
      3. 压低给老百姓的存款利息， 才能保证银行业整体的利润不受损失
         1. 副作用
            1. 大家就更不敢消费了
            2. 加速还款的可能性会更大
2. 03美元环流报告
   1. 本周重大事件
      1. 俄乌战争
         1. 貌似俄罗斯大败，乌克兰全面进攻，迅速解放了大片土地等等
            1. 战争看这一场战役没有意义
         2. 战争的最终看 谁消耗的过谁
            1. 实际上是俄罗斯在跟美国加上欧盟进行消耗战
            2. 佐尔坦认为
            3. 欧洲和美国的高倍杠杆的问题是非常严重的，战争会使这个问题暴露出来
            4. 看谁能够持续不断的生产的军工，能够维持战争的消耗。
      2. 普京宣称，俄罗斯去美元化的进程不可避免
         1. 俄罗斯经济的优先事项是以发展为目标，必须为俄罗斯经济结构改革创造条件
      3. 美国证监会SEC 将向对冲基金的美国国债交易 实行非常严格的监管清算
         1. SEC直接监管美国国债清算所，可以提供交易撮合，交易结算和风险服务。
         2. 背后真正的原因
            1. 美国国债市场的流动性不断在恶化，引起了很多人的担心。
            2. 恶化到一定程度的话，就会引发金融市场内部的核爆炸
   2. 美国货币市场
      1. 美元指数大幅上涨
         1. 由于CPI和美国加息的两方面的影响
      2. 美联储的政策动态
         1. 75个基点，这是板上钉钉的
         2. 100个基点概率也大约上涨到20%
            1. 猜测不会走的这么极端
      3. 美联储资产负债表
         1. 资产端
            1. 国债缩减了80亿，MBS增加了92亿
            2. MBS还在继续增加，可能还是三个月前的交易刚刚开始上账
         2. 负债端
            1. 存款准备金减少506亿；
            2. TGA增加了350亿。
         3. 影子银行的货币市场基金减少了124亿
         4. 开始进入全面启动缩表的运行阶段。
      4. 流动性风险
         1. 美国的国债收益率，全面上扬。
            1. 倒挂情况变得越来越严重。
   3. 海外美元市场
      1. 海外美元市场流动性现在持续的紧缩
      2. 常备回购便利和海外回购便利没有新的交易
         1. 说明一切还基本保持在正常状态。
      3. 隔夜逆回购
         1. 本周隔夜逆回购余额略微下降到2.176万亿
      4. 三个月LIBOR利率不断创下历史新高
         1. 9月15号已经涨到了3.527
         2. 代表整个美国的货币紧缩，金融紧缩正在不断强化，海外美元市场流动性持续不断的收紧。
      5. 海外流动性的央行互换
         1. 本周央行互换额度是2.726亿美元，比上周大幅增长34%
         2. 现在开始有人跟美联储换美元了
      6. 欧元区已经摆脱了负利率状态，再往后可能还会继续加息50个基点到75个基点之间
   4. 中美利差分析
      1. 中国DR001，DR007和DR014比上周分别上涨了12，16和12个基点。
         1. 这说明货币市场在有所收紧。
      2. 短期利差
         1. 中国隔夜回购利率是1.29，美国的隔夜利率是2.33，所以两者逆差是1.04。
         2. 如果美联储继续加75基点，那当然会继续放大
      3. 十年国债利差
         1. 两者倒挂情况，上周是0.656左右，本周上涨到了0.769，逆差明显扩大。
         2. 美联储继续，对人民币汇率会产生更大的压力。