1. 01 时 事 点 评
   1. 12月6号普京 罕见的突然出访了 阿联酋和沙特
      1. 引人注目的是
         1. 俄罗斯 4 架战斗机全程挂实弹为普京的专机护航
      2. 阿 联 酋
         1. 迪拜成为俄油的贸易结算中心
            1. 在很大程度上是绕开了西方的制裁
            2. 已经取代了瑞士的日内瓦
         2. 90%以上的原油不停靠阿联酋
            1. 直接从俄罗斯的海域驶向最终港口
      3. 沙特能源大臣 记者会谈到
         1. 如果需要，欧佩克+石油减产协议绝对可以延长到明年一季度以后
         2. 一丝忧虑：俄罗斯没有完全兑现承诺，俄油的走私绕开了出口限制
      4. 沙特和俄罗斯 存在信任问题
         1. 俄油走私削弱了欧佩克+石油减产的效果，沙特承受最主要损失
         2. 西方一直没有 下狠手制裁迪拜
            1. 匿名程度高，结算灵活多变，追踪困难
            2. 俄油走私导致油价下跌，有助于控制通胀
         3. 上周欧佩克+宣布限产后，油价不升反降，效果适得其反
      5. 巴以战争仍处在混战下，普京亲自出马，已经说明沙特的不满到达了相当的程度； 如果普京回国严查俄油走私，国际现货市场会很快感觉到石油短缺的压力。
   2. 日本央行可能 马上调整 货币政策
      1. 接连两天，日本央行的第一把手和第二把手一起暗示日元将会开始紧缩
      2. 市场反应
         1. 日元汇率：147.3跳升到143.2
         2. 日经指数225当天暴跌了1.77%，10年国债收益率跳升10.5个基点
      3. 日元加息 植田和男 两个方法
         1. 提高 准备金率
            1. 但隔夜拆借利率仍然可能是负
            2. 好处
            3. 不用承诺，无责任，更灵活
            4. 有利于日本普通老百姓；不利于财阀和大企业
         2. 恢复隔夜拆借利率
            1. 需增设类似隔夜逆回购的工具来筑底
      4. 日本统治精英集团，不愿意牺牲大财阀的利益，长达30年低利率的盘剥； 老百姓的消费力越来越差，承担80年代以来经济泡沫破裂的后果，结果是日本经济30年的萧条
   3. 12月7号 中欧经济峰会 在北京召开
      1. 欧盟相当重视
         1. 派出了欧洲理事会主席米歇尔和欧盟委员会主席冯德莱恩
      2. 中国也采取了一些回报举措
         1. 比如对欧盟部分成员国实行免签政策
      3. 最重要的是营造 宽松的国际氛围
         1. 有助于化解对中国的负面国际氛围
         2. 调整内外氛围对于经济的复苏至关重要
2. 02 委内瑞拉和 圭那亚： 第三场战争？
   1. 查韦斯 政府 的影响
      1. 国有化了 石油产业和土地
         1. 由于石油价格上涨的机遇，得以抵御美国的制裁； 实施了一系列福利政策，提高了委内瑞拉人民的生活水平
         2. 引起了美国的敌视和国内反对派的抵制
      2. 缺乏对经济的忧患意识： 过度依赖石油收入， 经济结构单一
         1. 当石油价格下跌时，经济开始崩溃， 导致通胀飙升、物资短缺和社会动荡的出现；
         2. 没有有效地发展其他产业，进一步削弱了国家的经济韧性；
   2. 拉美 国家
      1. 类似的 经济模式
         1. 即依赖某种特定的农牧产品出口； 对国际市场价格的高度依赖和波动性，使国家在全球经济波动时变得脆弱
      2. 左派领袖
         1. 往往强调社会公正和福利政策，但在经济发展和结构多样化方面存在不足
   3. 委内瑞拉的经济发展面临着严峻的挑战，为了实现可持续的经济增长和社会稳定， 委内瑞拉需要寻求经济多元化、减少对石油的依赖，并改善与国际社会的关系。
3. 03 美 元 环 流 报 告
   1. 地缘金融事件
      1. 国际清算银行：通胀进展令人鼓舞，但各国央行“尚未走出困境”
      2. 美能源部副部长表示，将尽可能多地回购石油储备，但补充战略石油储备受到容纳能力的约束。
      3. 美国计划至少在明年5月份之前每月采购原油以填补战略储备
      4. 摩根大通CEO：如果我是美国政府官员，就会关闭加密货币行业
   2. 美 国 货 币 市 场
      1. 美指本周 震荡上行
         1. 周五非农数据超乎市场预期引发美元大幅反弹最终收于104上方，同时美债收益率反弹。
         2. 黄金创历史新高后一路向下，同时也伴随着美元和美债收益率的反弹， 市场从上周过度宽松的定价中反转，同时公布的重要经济数据也支撑了美元进一步上涨
         3. 下周美联储议息会议可能会助推美元指数进一步走强。
      2. 最新的非农报告挑战了明年美国将迅速降息的观点，美联储转向所需的迹象不明显
      3. 美联储 政策
         1. 贝莱德预测美国市场2024年波动加剧，警告市场对美联储降息的过度乐观。
         2. 市场对于美联储政策和经济前景存在分歧，部分机构强调风险，而另一方面表达对经济韧性的乐观。
      4. 美联储 资产负债表
         1. 存款准备金
            1. 3.49万亿
            2. 增加1013亿
         2. 隔夜逆回购
            1. 8210亿
            2. 增加520亿
         3. TGA账户
            1. 6676亿
            2. 减少858亿
         4. TGA需要关注，按照现在的计划，年底保持在7500-8000亿美元左右； TGA会影响发债，同时它的下降会增加准备金
         5. 需要关注的是缩表过程中三个账户的此消彼长； 隔夜逆回购的钱转向了TGA，而 TGA 的钱通过政府的开支又流向了银行准备金
         6. 如果隔夜逆回购里面没有任何资金冗余了，存款准备金下降的速度就会非常猛烈的上升。
         7. 总资产本周减少了587亿美元 美联储的QT仍在继续， 创2021年5月以来的最低水平
      5. 各种违约率，信用卡的，消费贷的拖欠率等等，包括美国企业的破产的数量，垃圾债的信用利差都有明显上升； 包括商业地产的违约率总的趋势都是在上升，这是一个在逐渐恶化的过程。
      6. 流 动 性 风 险
         1. 国际回购便利FIMA
            1. 上周0，本周0
         2. 常备回购便利SRF
            1. 上周500万，本周2.29亿
            2. 本周大幅增加，需要关注
         3. 美联储贴现窗口
            1. 上周22亿，本周19亿
            2. 基本正常
         4. BTFP
            1. 上周1138亿，本周1217亿
            2. 由于联邦住宅贷款银行开始缩减业务， 未来一段时间里面呈不断上涨的趋势
         5. 其他信贷扩展（FDIC）
            1. 上周338亿，本周0亿
            2. 由于BTFP，已经没有太大意义
         6. 联邦基金 交易量
            1. 上周980亿，本周1010亿
            2. 如果不断往上，说明有人非常需要借钱
            3. 当联邦住宅贷款银行业务进一步萎缩，意味着美国 区域银行、中小银行必须要找到新的融资渠道
            4. 要么是欧洲美元 要么是商业票据
   3. 海外美元市场
      1. 三个月LIBOR利率，12月07号收于5.633%
         1. 维持高位窄幅波动
      2. 本周欧洲央行互换额度在3.4亿美元
         1. 较上周大幅增加1.02亿