操纵证券市场罪

相关规定
1. 刑法T182
  1. 以“获取不正当利益或转嫁风险”为目的要件
2. 刑法修正案（六）
  1. 删除目的要件，但仍含有不法性的目的及社会危害性的本质
    1. 国家层面的市场干预行为
    2. 企业并购层面的稳定股价行为
    3. 市场交易层面的大户及大宗交易
3. 关于执行《中华人民共和国刑法》确定罪名的规定
  1. 操纵证券交易价格罪
4. 关于执行《中华人民共和国刑法》确定罪名的补充规定
  1. 操纵证券市场罪
5. 关于经济犯罪案件追诉标准的规定
6. 关于经济犯罪案件追诉标准的补充规定
  1. 非法获利数额标准
  2. 交易价格、交易量异常波动标准
本质是欺诈
1. 制造、散布虚假信息
  1. 宏观信息
  2. 微观信息
    1. 公司信息
    2. 交易信息
      1. 正当产生方式
      2. 集中、连续竞价的股票行情
      3. 交易价格
      4. 交易量
      5. 交易明细
      6. 买卖委托
      7. 大宗交易
      8. 不正当制造途径
      9. 自买自卖
      10. 连续交易
    3. 市场信息
目的要件之比较
1. 影响说
  1. 影响交易价格为目的
2. 引诱说
  1. 引诱他人买卖为目的
3. 综合说
  1. 分析行为人具体环境、动机、行为，证明其目的不法性
    1. 自买自卖过程中
      1. 抬高后抛售获利
      2. 高抛低吸获取差价
    2. 背离市场行情、公司价值而抬高/压低股价
    3. 股价变化与行为有利益联系，并且无法合理解释异常波动
4. 操纵行为分类之比较
  1. 1
    1. 通谋买卖
    2. 变动操作罪
    3. 连续交易
  2. 2
    1. 联手交易
    2. 通谋买卖交易罪
    3. 合谋买卖
  3. 3
    1. 虚假买卖
    2. 虚假买卖
    3. 假装买卖交易罪
存在问题
1. 需要规范通过大宗交易进行操纵的行为
2. 行政机关调查证据能否直接作为刑事案件证据
3. 连续买卖的统计存在难度
4. 是否获利不能作为唯一追诉标准
客观行为的认定
1. 连续买卖
  1. 单独/合谋集中资源优势
    1. 资金优势
    2. 持股优势
    3. 持仓优势
    4. 信息优势
  2. 联合/连续买卖操纵股票交易价格、交易量
    1. 1日内2次以上交易或2日内3次以上交易
    2. 没有成交的虚假申报在连续买卖中应予以计算
    3. 连续买卖并非要求全部单向交易
    4. 联合买卖也包括反向交易
2. 串通交易
  1. 与他人事先约定时间、价格方式相互进行交易
3. 自买自卖
  1. 实际控制账户
  2. 连续20格交易日成交累计达到同期成交量20%以上
4. 其他方法
  1. 蛊惑交易操纵
  2. 抢帽子操纵
  3. 虚假申报操纵
    1. 撤单战当日交易量50%以上
  4. 特定时间、价格操纵
  5. 尾盘交易操纵
相关事件
1. 湖北中天药业
2. 德隆老三股
3. 东方电子
4. 徐工科技
5. 中科创
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